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泽润新能冲刺创业板上市：计划募资约7亿元，TCL等为其股东

近日，江苏泽润新能科技股份有限公司（下称“泽润新能”）在深圳证券交易所递交招股书，准备在创业板上市。本次冲刺上市，泽润新能拟发行1596.6956万股，计划募资7.20亿元，申万宏源证券为其保荐机构。

据招股书介绍，泽润新能是一家专注于新能源电气连接、保护和智能化技术领域，专业提供光伏组件接线盒产品一体化解决方案的企业。目前，该司的核心产品为光伏组件接线盒，其中光伏组件接线盒是光伏组件和光伏电力系统的核心配件之一。

天眼查信息显示，泽润新能成立于2017年3月，前身为江苏泽润新材料有限公司，位于江苏省常州市，是一家以从事电气机械和器材制造业为主的企业。目前，该公司的注册资本为4000万元，法定代表人为陈泽鹏，股东包括陈泽鹏、招银国际、TCL等。

(资料图片)

泽润新能在招股书中称，该公司下游客户主要为国内外知名光伏组件厂商，主要客户包括客户A、Maxeon、客户B、客户C、Sonnenkraft、TCL中环、晶科能源、尚德电力、亿晶光电、润阳股份、赛拉弗、海泰新能、中清光伏等。

2020年、2021年和2022年，泽润新能的营收分别为1.49亿元、2.97亿元和5.22亿元；净利润分别为747.62万元、3771.68万元和8630.51万元，扣非后净利润分别为184.34万元、3822.66万元和8389.44万元。

报告期内，泽润新能的销售收入增长较快，但客户相对集中，前五大客户的销售收入占销售总收入的比例分别为74.50%、80.08%和73.54%。泽润新能方面解释称，由于该公司下游光伏组件行业呈现集中度提升的趋势，头部光伏组件厂商主导地位有所加强。

泽润新能在招股书中表示，该公司的主要产品为光伏组件接线盒。根据其是否包含智能芯片模块，光伏组件接线盒可分为通用接线盒和智能接线盒。其中，通用接线盒不包含智能芯片，主要功能包括连接、自动保护功能；

而智能接线盒通过智能芯片实现更为多样的功能，属于组件级电力电子技术，除了连接、自动保护功能外，还能够对光伏组件实现发电效率智能优化、智能关断、智能监控等精细化控制功能。

招股书显示，泽润新能的主营业务收入主要来源于光伏组件接线盒。报告期内，泽润新能来自光伏组件接线盒的收入分别为1.38亿元、2.79亿元和5.02亿元，占主营业务收入的比例分别为98.59%、98.55%和97.18%。

不难看出，泽润新能存在产品结构单一的风险。泽润新能在招股书中称，其主要从事光伏组件接线盒产品的研发、生产和销售，下游市场集中在光伏行业。若未来行业竞争加剧导致产品价格下降，或者下游市场环境发生重大不利变化，则该公司面临较大的业绩波动风险。

据招股书介绍，泽润新能利用在光伏组件接线盒领域的技术储备，近两年加快了对新能源汽车辅助电源电池盒的技术布局，该公司已经与骆驼集团签署战略合作协议，成为其新能源汽车辅助电源电池盒的重要供应商。

泽润新能在招股书中表示，通过骆驼集团向宝马、奔驰、小鹏等多家整车厂商供应新能源汽车辅助电源电池盒，相关产品目前已进入小批量样品开发供应和验证阶段，新能源汽车辅助电源电池盒业务未来有望成为该公司新的增长点。

不过，泽润新能方面也表示，拓展新能源汽车领域业务，对该公司在新领域的经营能力和生产制造能力提出新挑战。新能源汽车行业的客户对供应商的要求更为严格，对该公司的技术研发能力、产品供应能力、客户服务能力提出了更高的要求。

泽润新能在招股书中提示风险时称，该公司新能源汽车辅助电源电池盒产品仍处于小批量样品开发、供应和验证阶段，目前尚未投入量产，未形成规模化收入，存在新能源汽车领域业务拓展不及预期的风险。

本次上市前，陈泽鹏直接持有泽润新能41.34%的股份，通过担任鑫润合伙执行事务合伙人控制该公司7.59%的表决权，合计控制该公司48.93%的表决权。自公司设立至今，陈泽鹏担任该公司执行董事/董事长。因此，陈泽鹏系泽润新能控股股东、实际控制人。

据招股书披露，泽润新能于2022年完成多轮增资。泽润新能在招股书中称，其于2022年8月和2022年12月引入厦门TCL、天津中环、合肥阳光、海宁华能等九位新股东，主要是其产品布局、市场开拓和业绩增长均持续向好。

其中，厦门TCL于2022年8月出资1746.08万元认购泽润新能的股权，按照后者整体估值7.5亿元定价；合肥阳光、海宁华能等于2022年12月参与对泽润新能的增资，按照后者整体投前估值10亿元定价，价格为21.92元/股。

IPO前，陈泽鹏直接持有泽润新能41.3354%的股份，长盈鑫持股12.5259%，鑫润合伙持股7.5915%，润峡招赢持股5.2680%，高国亮持股5.1773%，何燕林持股4.2629%，陈锦鹏持股3.5490%，黄福灵持股2.7139%；

招赢科创持股2.6340%，TCL通过厦门TCL持股2.2172%，合肥阳光持股1.8381%，罗强持股1.4196%，海宁华能持股1.1428%，成长共赢持股0.8780%，徐坚、刘俐雅、熊轶民、柴育中、何康分别均持股0.8351%，邵建雄持股0.8267%；

天津中环持股0.6667%，宋致远持股0.501%，李何燕持股0.4762%，常州苍龙持股0.4175%，天津晟华持股0.3047%，江山持股0.0667%，海宁慧仁持股0.0114%。

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