通策医疗业绩不振股价累跌超七成牙科概念股迎来了一波反弹

2022-09-20 10:28:30来源：长江商报

股价跌跌不休，“牙茅”通策医疗(600763.SH)拟开启回购提振市场信心。

9月14日，通策医疗发布回购股份公告，主要基于对公司未来发展的信心和对公司价值的高度认可，其拟以1亿元至2亿元，不超过196.23元/股回购公司股份，本次回购的股份拟在未来适宜时机用于员工持股计划或股权激励。

二级市场上，近一年来，在种植牙集采消息等的影响下，通策医疗股价跌跌不休。自2021年6月21日达到421.99元/股高点后，通策医疗股价便开启了下跌通道，2022年9月7日，股价达到年内最低点110.02元/股，较去年高点跌幅超过了73.93%。

长江商报记者发现，在此期间，东方财富医疗服务板块指数也自1786.63高点，回调至1135.10点，跌幅超过36.47%。

9月8日，国家医保局发布《开展口腔种植医疗服务收费和耗材价格专项治理的通知》，三级公立医院医疗服务价格全流程调控目标为一颗牙4500元。

种植牙集采靴子落地，由于种植医疗服务定价好于市场预期，牙科概念股迎来了一波反弹，通策医疗三个交易日股价涨23.52%。通策医疗在接受机构调研时表示，目前种植牙渗透率低，随着价格下降，总量的快速增加有望形成规模的较高增长。但回购公告发布后，受大盘回落影响，其股价又连续三个交易日下跌，9月19日收盘报124.10元/股，当日跌2.55%。

二级市场上的表现与业绩不无关系。

分季度来看，2021年二季度至2022年二季度，通策医疗实现营收分别为6.86亿元、8.19亿元、6.44亿元、6.55亿元，6.64亿元，其中，仅2021年三季度营收亮眼外，其余季度均表现平平。

归母净利润方面，上述各期分别为1.86亿元、2.69亿元、0.83亿元、1.66亿元、1.29亿元，可以看到，通策医疗的归母净利润整体上呈现下滑趋势。

资料显示，通策医疗是一家以医疗服务为主业的大型口腔医疗集团，目前拥有已营业口腔医疗机构65家。

最新数据显示，今年上半年，通策医疗口腔医疗服务收入合计12.46亿元，占总营收的比重为94.53%;其中，浙江省内实现营收11.37亿元，省外仅1.09亿元。

此外，今年上半年，通策医疗归母净利润下滑15.73%至2.96亿元。对此，通策医疗解释，主要是因为公司储备大量人才导致人力成本支出攀升。数据显示，其为包括蒲公英分院在内的医院储备人才共计1000余人，增加人力成本4000余万元。

值得一提的是，虽然蒲公英分院实现营收仅1.66亿元，占浙江省内营收比例仅为14.6%，但其增速较快。2021年上半年，蒲公英分院实现营收仅为0.83亿元，今年上半年，该部分的营收快速增加100.20%，实现翻倍。

基于市场和集采政策长期利好因素，通策医疗对蒲公英分院的未来表示乐观，并表示，将继续加大培育蒲公英分院，满足基层城市口腔诊疗需求的增加。今年上半年，通策医疗共开业蒲公英分院7家，7月开业4家，预计下半年仍将开业8—10家。

与此同时，通策医疗意图开启口腔之外的业务版图。今年5月，其发布公告称，拟斥资7.69亿元收购和仁科技(300550.SZ)29.75%的股权。有业内人士表示，此举可以降低通策医疗口腔单一营收的风险。

资料显示，和仁科技的主营产品是基于核心软件系统的数字化医院解决方案，可以分为医疗信息系统和数字化场景应用系统两大部分。

在通策医疗的规划中，交易完成后，考虑逐步将现在培育的除口腔以外的其他专科，都剥离到和仁科技，将其打造为“数字化医院建设一体化解决方案”的科技板块+“眼耳鼻喉等专科医疗服务”的医院板块的双主业运营模式。

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