中锐股份涉酒股价飙涨3倍两次产业转型均踩雷

2022-01-04 14:23:10来源：长江商报

白酒依然是A股市场上备受追捧的概念。中锐股份(002374.SZ)宣告涉酒，股价就暴涨。

过去三年，二级市场上的中锐股份，基本上处于躺平状态。异变始于2021年11月25日，当日至12月30日的27个交易日，中锐股份股价从2.62元/股最高涨至11.28元/股，最大涨幅为330.53%。

中锐股份股价异常暴涨，源于涉酒。不过，在涉酒方面，公司有些遮遮掩掩，长江商报记者并未在公司正式公告中找到其对白酒产业布局的介绍。在投资者互动平台上，公司对白酒业务布局的说明较为零碎。综合多方信息，至少是在目前，其白酒业务尚未转换成实实在在的业绩。

中锐股份的前身是丽鹏股份，曾被市场称为“瓶盖王”，专门生产白酒、饮料等瓶盖。2015年，其筹划产业转型，外延式并购扩张，进军园林绿化领域。如今来看，这是一次失败的转型。此前，公司还筹划进军教培市场，随着“双减”政策出台，似乎有作罢之意。

白酒业务能助力中锐股份扭转乾坤吗?2018年至2020年，公司主营业务持续亏损。2021年前三季度，公司依然处于亏损状态。

27个交易日16个涨停

年终岁末，原本在A股市场上并不火热的白酒概念，套在中锐股份身上，股价却异常大涨。

去年的最后一个交易日，早盘，中锐股份以涨停开盘，随后是持续震荡，至下午收盘，股价收报10.90元/股，涨幅收窄至6.34%。

这一天，贵州茅台、五粮液、山西汾酒、洋河股份的股价跌幅均超过1%。中锐股份属于逆势大涨。

逆势大涨6.34%，这不是中锐股份最为亮丽的表现。

长江商报记者发现，中锐股份的本轮行情启动于2021年11月25日。当日，早盘开盘价为2.62元/股，开盘后快速上行，随即横盘波动，至全天交易结束，涨幅为6.49%。

紧接着的11月26日至12月3日，6个交易日五个涨停板，12月3日，早盘也是以涨停价开盘，10时后被打开，期间也曾封板，但最终未能成功，涨幅为7.33%。

经过两天调整后，12月8日，股价再度向上攀升。12月9日至14日的四个交易日，又是四个涨停板。12月15日歇了一口气，12月16日至20日，连续三个交易日涨停。

12月21日至23日，这三个交易日，股价波动幅度较大，两个跌停一个涨停。12月24日开始，股价又向上狂奔，12月28日至30日，再度收出三个涨停板。到2021年的收官之日，在贵州茅台、五粮液等股价下挫影响下，最终仍然上涨超过6%。

至此，27个交易日中，中锐股份22个交易日上涨，16个交易日涨停，股价从2.62元/股涨至10.90元/股，盘中最高达11.28元/股，累计涨幅为316.03%，盘中最大涨幅为330.53%。

wind数据显示，11月25日至12月31日期间，在二级市场上的表现，中锐股份以316.03%的涨幅居首，排名第二的是三羊马，累计涨幅为272.14%。九安医疗排第三，涨幅为239.38%。

K线图显示，过去三年，中锐股份的股价表现有点糟糕，持续在3元左右波动，期间最低曾触及1.99元/股。

中锐股份的股价突然异军突起，并将其与贵州茅台、五粮液等并列，源于公司涉足白酒领域。

去年9月9日，中锐股份注册成立贵宴樽酒业(上海)有限公司，注册资本2亿元，进军酱香型白酒行业。公司回应投资者询问时表示，公司一直在探索围绕酒类包装业务的上下游产业链，包括酒类经营、生产。这一次，公司正式踏足白酒领域。

11月27日，贵宴樽酒业举办发布会，与贵州省仁怀市波波匠酒业有限公司举行合作签约仪式。

11月30日，公司明确表示，子公司贵宴樽酒业公司的经营业务尚处于起步阶段，在公司整体营业收入中占比极低。

就是这些动作，赋予了中锐股份股价暴涨的动能。

长江商报记者发现，中锐股份并未在正式公告中大大方方地宣告进军白酒行业，关于公司涉足白酒领域，多是在投资者互动平台上针对投资者的回复。据此可以判断，公司白酒业务尚未形成气候。在这种存在较大不确定性的情况下，股价开启飙涨模式，存在炒作风险。

两次产业转型均踩雷

转型白酒，中锐股份能否成功，存在较大的不确定性。此前，公司曾两次产业转型，均以失败告终。

中锐股份的前身是丽鹏股份，创立于1995年。官网显示，公司主导产品为防伪瓶盖和复合型防伪印刷铝板，产品走俏于全国及世界市场。

历经多年发展，孙世尧将小小的瓶盖做成了大产业，每年创造的营业收入多达数亿元，因此，公司成为规模化的防伪瓶盖生产基地、铝防伪瓶盖板集散地、铝板复合型防伪印刷基地，客户既有泸州老窖、剑南春、牛栏山、古井贡、舍得等国内主要白酒企业，还有帝亚吉欧、保乐力加等国际知名酒，也有保健酒、啤酒、葡萄酒、食用油、保健品、高档矿泉水、功能性饮品等行业企业。

2010年3月，丽鹏股份登陆A股市场，被称为“瓶盖王”。上市之后，虽然公司经营业绩总体上还算稳定，但也没有什么发展。至2014年，公司实现的归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)为0.31亿元，与2010年的净利润0.30亿元基本持平。

为了突破自身发展瓶颈，丽鹏股份选择了外延式并购扩张。2015年，公司完成了收购华宇园林100%股权工作，交易价格为9.99亿元。交易对方承诺，2014年至2016年，华宇园林净利润分别不低于1.05亿元、1.3亿元、1.69亿元。这三年间，其实际完成率为103.37%、101.43%、100.08%，兑现业绩承诺可谓异常精准。

在三年业绩承诺期满后，华宇园林业绩开始变脸。2017年，其实现净利润1.26亿元，较上年的1.69亿元下降25%。当年，中锐股份净利润因此下降42.12%，为0.90亿元。

2018年，随着去杠杆开始，身处重资产行业的园林绿化产业面临较大资金压力。华宇园林经营业绩大幅变脸。三年之后的2021年上半年，其净利润只有1830.16万元。

华宇园林变脸，2018年，公司对其具体坏账损失、商誉减值等合计达7.50亿元。这一年，中锐股份亏损7.90亿元，为其公开数据以来的首次亏损。

也是在2018年，中锐股份易主，71岁的孙世尧将11%股权转让给苏州睿畅投资管理有限公司(简称睿畅投资)，加上表决权委托，钱建蓉成为公司新的实际控制人。睿畅投资为中锐集团全资子公司，于是，上市公司名称由丽鹏股份变更为中锐股份。

钱建蓉入主后，也推动中锐股份产业转型。去年5月，在2020年度网上业绩说明会上，公司相关负责人表示，将积极探索与中锐集团教育业务的整合。作为控股股东中锐集团的优势业务，近年来，公司一直在寻求与教育业务的合作路径。未来，公司将结合国家教育政策导向，以及国内资本市场情况，择机实现与教育业务的融合发展。

此前，公司采取了系列措施，推动公司向教育领域转型。

不过，随着“双降”政策出台，中锐股份没有在公告中提及教育产业布局。

综上所述，两次产业转型，中锐股份两次踩雷。本次转型酱香型白酒，能否成功，有待时间来检验。

中锐股份现状不佳。2018年至2020年，公司连续三年亏损，去年前三季度，仍然在亏损，好转的迹象是，亏损面有较为明显收窄。

中锐股份存在财务压力。截至2021年三季度末，公司账面货币资金2.31亿元，长短期债务合计为15.33亿元。