双星新材前三季预盈超9亿同比翻倍新产线接连投产规模优势显现

2021-09-15 16:04:29来源：长江商报

持续深耕新材料领域，双星新材(002585.SZ)业绩进入释放期。

业绩预告显示，双星新材预计今年前三季度归属于上市公司股东的净利润(净利润，下同)为9.46亿元至9.68亿元，同比增长110%至115%。

以此计算，今年第三季度，公司净利润数在3.42亿元至3.64亿元之间，同比增长56.88%至66.97%，单季度净利润数达到了上市后最高水平，且连续七个季度实现正增长。

长江商报记者注意到，近年来双星新材主要发力高端线，在下游行业景气度提升的背景下，凭借产能规模优势保持业绩高速提升。

中报显示，今年上半年，双星新材的光学材料和新能源材料业务收入占比已由2020年的55%提升至67%。由于高毛利的新材料板块收入占比和盈利能力提升，上半年双星新材整体毛利率提升14.72个百分点至33.68%，新材料的五大板块实现效益占比超过70%。

三季度盈利超3.42亿达上市后最高

9月13日晚间，双星新材披露业绩预告。公司预计今年前三季度实现净利润9.46亿元至9.68亿元，同比增长110%至115%。

对于业绩翻倍提升，双星新材表示：“五大板块新材料市场持续增长，光学材料、新能源材料增长势头旺盛。新签订单较上年同期大幅增长，并超过去年同期订单规模，创造历史新高。随着销售量的增加，公司加快新产线安装、调试、投产，新增产线产品销售使效益进一步提升。”

长江商报记者注意到，上市已有十年的双星新材此前业绩曾出现波动。数据显示，2011年上市当年，双星新材营收净利双增，分别达到34.51亿元、3.83亿元，随后两年业绩下降，2014年开始止跌回升，但净利润规模仅在亿元上下，2017年再次下降至0.75亿元。

2018年和2019年，双星新材分别实现营收入38.58亿元、44.72亿元，同比变动27.61%、15.94%;净利润3.21亿元、1.73亿元，同比增长330.47%、-46.01%。

受益于终端需求回暖及国产替代加速，国内光学膜产业迎来机遇期，作为行业龙头的双星新材在下游行业景气度提升的情况下，去年以来公司盈利能力大幅增强。

2020年，双星新材实现营业收入50.61亿元，同比增长13.17%;净利润和扣除非经常性损益后的净利润分别为7.21亿元、6.24亿元，同比增长315.33%、365.95%，均达到了上市后最高水平。

延续良好态势，今年上半年，双星新材实现营业收入26.41亿元，同比增长23.1%;净利润6.04亿元，同比增长160.28%。

以此计算，今年第三季度，公司的净利润数在3.42亿元至3.64亿元之间，同比增长56.88%至66.97%，单季度净利润数达到了上市后最高水平，但增速相较于前几个季度而言有所放缓。

自2020年一季度以来，双星新材已连续六个季度净利润增速超过100%，最高接近600%，分别为100.3%、299.98%、308.9%、571.67%、215.2%、126.93%。

新产线接连投产规模优势显现

业绩连续多个季度高速提升，与双星新材加速转型高端，新生产线陆续投产紧密相关。

资料显示，双星新材是一家专业从事高分子新材料行业产品技术研发、生产销售、进出口贸易为一体的国家高新技术企业。细分市场，公司已形成光学材料、新能源材料、节能窗膜材料、信息材料、热收缩材料等五大板块为框架的产业布局。

目前，双星新材是国内唯一一家实现复合膜片月产量超百万片的企业，规模化的优势使得公司能够有效降低生产成本。同时，双星新材通过五大板块继续优化，提升新产品占比。

2020年，双星新材光学材料实现销售收入16.06亿元，占比增至31.73%，毛利率达到23.44%;新能源材料实现销售收入7.07亿元，占比增至13.97%，毛利率达到24.24%;可变信息材料毛利率超过40%;新材料的五大板块实现效益占比超过60%。

双星新材介绍，去年整个行业的平均开工率为78%，公司的产能利用率达到了91.8%，产品良率超过了95%，大幅领先行业平均水平，使得公司的毛利率大幅提升。

今年上半年，双星新材的主业毛利率继续提升14.72个百分点至33.68%。其中，光学材料膜、新能源材料膜、可变信息材料膜、热缩材料膜、聚酯功能膜五大产品分别实现营业收入8.72亿元、5.63亿元、1.72亿元、1.51亿元、8.73亿元，同比增长24.72%、112.75%、40.37%、19.84%、-5.69%。五大产品毛利率均有提升，分别为38.85%、34.33%、46.45%、32.43%、25.79%。

加速转型高端，上半年公司光学材料和新能源材料业务收入占比已由2020年的55%提升至67%，利润占比也由60%提升至75%，新材料的五大板块实现效益占比超过70%。

今年9月4日，双星新材二亿平米光学膜高功能聚酯膜项目第四条产线1905线正式投产。据了解，词条产线是双星新材二亿平米光学膜高功能聚酯膜项目年内完成的第四条产线，前三条线先后于二季度投产，且后续还将有两条产线在今年投产。

信达证券分析指出，双星新材今年六条产线合计将带来30万吨产能和10-15万吨21年产量提升，伴随光学膜新产能陆续释放，公司下半年光学材料业务有望实现高速成长，在拉动公司业绩增长的同时助力高端业务占比持续提升。