硅谷银行倒闭与美金融模式之困
(相关资料图)
美国硅谷银行(Silicon Valley Bank,简称SVB)在48小时之内倒闭并于当地时间3月10日被美国联邦存款保险公司(Federal Deposit Insurance Company,简称FDIC)正式托管,这一事件震惊了国际金融市场。
硅谷银行截至2022年年底拥有资产约2090亿美元,总存款1754亿美元,在美国排名第16,而且SVB的母公司硅谷金融集团(SVB Financial Group)还是一家上市公司(股票代码SIVB),公司市值一度曾排银行业前10名。该银行不仅是硅谷当地最大的银行之一,同时还在高科技初创企业投资领域非常活跃,很多高科技企业都是该银行的客户。需要融资的企业从硅谷银行获得贷款甚至股权投资,完成融资或者上市之后的企业则把资金存入硅谷银行。有信息表明,约有1000多家初创公司在SVB有存款,约占美国硅谷初创公司的50%,而且基本上所有公司的存款都超过FDIC所提供的25万美元保险上限。由于SVB流动性出现问题,硅谷金融集团3月9日宣布出售普通股和优先股筹集超过20亿美元资金,消息一出,导致硅谷金融集团的股票在一个交易日内应声直落60%,并拖累整个银行板块大跌,甚至导致当日大盘整体下行。但是,SVB自救行为仍以失败告终,最终难逃被托管的命运,成为2008年国际金融危机以来倒闭的最大美国银行。
硅谷银行的倒闭原因非常典型。在美国实施量化宽松和超低利率时期,该银行来自硅谷高科技公司的存款激增,除了扩大贷款业务之外,管理层决定将大部分的资本投资于持有到期类资产(HTM)以赚取利差。而当美联储改弦更张,为了克服通胀而激进加息之后,美国国债价格迅速下跌,同时也恶化了硅谷各企业的财务状况。很多储户开始从硅谷银行提取存款,造成银行的流动性出现问题。为了应付储户取款,银行只好将原本标记为持有到期的债券变更为可交易性质,从而不得不披露账面出现的巨大损失。储户担心SVB的资本金发生损失祸及自身存款安全,纷纷加入提款者的行列,于是出现了银行最可怕的噩梦——挤兑。为了应付挤兑,银行被迫将更多的债券进行出售,于是蒙受了更大损失,这就形成恶性循环,最终导致SVB的倒闭和被托管。
SVB事件对美国金融体系产生了一定冲击。美国财政部部长珍妮特·耶伦3月10日出席国会众议院筹款委员会听证会时表示,密切关注事态发展,避免出现连锁反应。根据净息差(NIM)分析,美国还有约10家银行存在与SVB类似的流动性风险。不过,值得指出的是,这次的风险主要是流动性枯竭造成的,与2008年的大规模出现有毒财产不同,应不至于对美国金融体系造成严重的直接损失。主要负面影响可能更集中于SVB重点服务的硅谷初创公司。一方面有大量存款投放在SVB的企业可能面临严重财务损失,甚至无法及时发工资和支付房租;另一方面以前依赖SVB获取贷款支持来发展业务的初创公司将出现资金链断裂,业务无法继续。
如果从更广阔的国际政治经济视角来解读SVB事件,就会发现这背后体现出美国长期依赖的金融运行模式正在面临困境。
美国财政在克林顿政府时期之后一直处于赤字状态,特别是2008年国际金融危机之后赤字规模迅速攀升,从2007财年的1628亿美元快速上升至2009财年的14171亿美元。新冠疫情暴发后,美国财政赤字更是直接翻番,达到31319亿美元。为了弥补巨额财政赤字,美国政府只好大规模发行国债,并通过美联储量化宽松政策直接将赤字资本化,印刷数万亿美元进入流通。正是这种货币大放水的做法催生了美国这一轮相当严重的通货膨胀。过去一年来,美联储为了抑制通胀不得不采取激进的加息措施。2022年美联储连续7次加息共425个基点,创近20年来最快加息纪录。快速加息造成美国国债收益率迅速上升,而高企的融资成本则令大量企业财务状况恶化,这两股力量共同构成了SVB事件的背景。
美国作为全球经济最雄厚的国家,通过大规模发行国债和操控美元利息将美国国内金融风险向全球扩散,迫使其他国家为美国的国内经济问题埋单。因此,尽管以往美国大量印刷美元进入流通,但没有造成美国国内严重的通货膨胀。美国国债长期作为全球流动性和安全性最好的投资品种为美国企业提供了极低成本的融资渠道,这无疑是美元霸权带来的制度红利和不公平的巨额铸币税。本质上是利用美元的国际货币地位剥削世界其他国家,而且屡试不爽。然而近年来美国在这条霸凌路上越走越远,不仅不加以节制,反而把巧取豪夺的戏码愈演愈烈。全球范围内逐渐形成抗拒美元霸权无理收割的不满潮流。美联储印刷美元搭配美财政部发行国债的“金融双簧”已渐渐演不下去,“薅羊毛”开始反噬自身了。一旦美债的国际认购持续低迷,美联储被迫扩张资产负债表,印刷更多美元购买美国国债,但由于美元国际储备量和流通量的下降,将导致印刷出来的美元更多地进入美国经济的流通领域,从而推高商品价格,造成严重通胀。结果是造成美债和美元风险螺旋上升,进一步削弱美国的金融霸权。
此次SVB事件虽未必会造成如同2008年般的国际金融危机,但却清楚暴露出美国金融运行模式中深层的矛盾正在激化。此次事件与其说是美国金融体系一次技术性的错误,不如说是美国金融霸权面临深层危机的一个注脚。
(本文来源:经济日报 作者:陈 琪 薛 静 作者分别为清华大学中美关系研究中心主任、教授;清华大学中美关系研究中心特约研究员)
标签:
相关阅读
-
当前焦点!U19女排全锦赛好苗子多:王音迪得张磊真传!杨舒茗高佳琪暴力!
U19女排全锦赛正在如火如荼地进行中,从比赛来看,青训做得不错的有福建、上海、山东等队,而且也有很多...
2023-03-15 -
环球要闻:5年间起诉人数从137人升至13万人 如何防止青年成为电信诈骗“递刀人”
虽然很多人对帮信罪感到陌生,事实上,在电信诈骗犯罪的链条中,帮助行为已逐渐成为重要一环。今年全国...
2023-03-15 -
【地评线】东湖评论:撇去“自媒体”乱象泡沫 网络空间方能更加清朗-焦点报道
东湖评论:撇去“自媒体”乱象泡沫网络空间方能更加清朗---按照2023年“清朗”系列专项行动计划,中央网...
2023-03-15 -
新动态:碧水源:3月14日融资买入2363.44万元,融资融券余额9.31亿元
3月14日,碧水源(300070)融资买入2363 43万元,融资偿还2333 83万元,融资净买入29 6万元,融资余...
2023-03-15 -
环球百事通!市领导督导农业春耕生产暨调研普农集团“两强一增”示范建设工作
3月14日上午,副市长吴强前往普农集团督导农业春耕生产情况,调研普农集团“两强一增”示范建设工作。市...
2023-03-15
精彩推荐
阅读排行
相关词
- 沃尔沃XC90
- 什么是经济管理专业 文章为你详细讲解
- 每日视点!电动燃油泵(电动燃油泵的结构和原理)
- 情侣礼品店(小众平价情侣饰品店铺分享)
- 鸿星尔克质量怎么样(鸿星尔克产品质量)
- 当前快播:辽阳美食(辽阳市8大推荐美食:唐河鱼宴)
- 结实的近义词 结实一词出自哪里
- 牛字祝福语 东北立秋吃什么传统食物?
- 女神标准(最美女生应符合的三个标准)来看看都有哪些呢|前沿热点
- 海地地区是哪里(海地的地理位置在哪里?)
- 蒋雯丽老公叫什么 顾长卫相关资料介绍
- 【全球时快讯】北方立秋吃什么传统食物? 东北立秋吃什么传统食物?
- 世界快资讯丨锚定高端,打造智慧工业
- 画圣诞树的软件(画圣诞树用什么软件比较好)
- 市自然资源和规划委员会主任会议召开 快资讯
- 美媒曝光了新版湖人目前的最大短板
- 简讯:掌中之物小说简介(阳光之下掌中之物小说简介)
- 全球百事通!为什么2020年的星期六这么诡异 这一天怎么了吗
- 全球观察:市打造“全国最干净城市”领导小组第一次会议召开
- 世界短讯!中国各个朝代如何排序 小编带你了解
- 焦点观察:大连十五中车祸(大连肇事者系报复社会)具体情况如何呢
- 黄金m14ebr(穿越火线中的黄金枪你见过多少?) _每日简讯
- 快船队在得到威少之后遭遇了一波五连败-世界观天下
- 费莱尼成为泰山队第4名归队的外援 环球百事通
- 视点!时尚英文名字(这些时髦又实用的英文名有你喜欢的吗)
- 快看:禾下乘凉下一句是什么 该怎么接下一句
- 全球热门:EDG什么意思网络用语(edg是什么意思)用法示例分享
- 违纪党员在党组织做出处分决定前死亡(党组织对党员作出处分决定)
- 快看:元旦祝福语简短15字(元旦手写的祝福语里有什么?)
- 84消毒液和巴氏消毒法(什么是巴氏杀菌?) 全球热讯
- 全方位推动创文工作提质增效 刘厚调研中心城区市城发集团所涉项目文明创建工作|天天信息
- 微资讯!包贝尔跑男(包贝尔含泪宣布退出跑男原因曝光)
- 美国译制片(上影译制片国语版大全) |当前视点
- 当前报道:昨日一去不复回是什么歌 完整歌词分享给你
- 本命年适合送什么礼物 小编为你整理使用的礼物
- 全球观速讯丨平凡的荣耀原著(平凡的荣耀角色介绍)
- 当前动态:感动中国阿里木事迹 文章带你了解
- 【环球热闻】女娲石是什么石头 女娲石的特征
- 司藤的演员名单 相关信息介绍 焦点要闻
- 霍建华林心如恋爱(深扒霍建华林心如如何走到一起) 热门
- 天津简称 天津的别称|环球通讯
- 世界播报:和平精英无线数据授权(和平精英无线数据授权怎么设置)
- 将军令怎么解除绑定 相关信息分享 环球观察
- 苹果被商务部点名 具体什么原因呢?
- stand的过去式是什么 相关例句说明 天天视点
- 风号浪吼什么意思 快和小编一起了解吧
- dnf云幂在哪(dnf云动力出现在哪里?)
- 越人歌赏析(中国最早的一首译诗《越人歌》)
- 汪峰有哪些好听的歌!(汪峰最好听的十首经典歌曲盘点)
- 承担的近义词是什么 相关典故分享|速看
- country复数形式是什么 相关知识送给大家|资讯
- 正太控是什么意思 和小编一起了解下吧-天天报道
- 中国挣钱的十大行业排行榜 2023最挣钱的行业是什么-微资讯
- 环球消息!季羡林作品有哪些 感兴趣的来看看吧
- 水至清则无鱼人至察则无友 诗句全文分享
- 网站漏洞在线扫描(AWVS功能和特点) -天天热头条
- 海豚家的东西是正品吗 产品相关资料介绍
- 陈升老婆是谁 相关资料介绍给你
- 铝板氧化(铝板氧化怎么处理) 一起来看看吧|今日快讯
- cosplay什么意思呀 一起来了解下吧
- 环球速看:野三坡旅游景点介绍 一定要去打卡景区推荐(百里峡风景区)
- 仿古建筑工程(古建工程施工详解)项目概况及内容分享
- 单电和微单的区别(你真的知道什么是单反吗?)
- 前沿资讯!如何在上海找工作 如何找到工作呢?
- 末代盐商千金(扬州末代盐商千金小姐讲述大宅门往事) -全球报资讯
- 蓝眼泪是什么生物 什么时间的蓝眼泪最多-世界热讯
- 环球关注:word安全模式怎么解除 word安全模式解除方法有哪些
- 当前快看:步入3月份,4属相迎桃花接财运,事业进步,日子越来越旺
- 反对浪费崇尚节约 “光盘”成餐桌新风尚
- 环球关注:打电动的意义(电动汽车取代传统汽车的意义)
- 如何获取root权限 安卓手机获取ROOT权限的方法-环球聚焦
- 西瓜子是西瓜里面的籽吗 这些你都知道吗
- 王者荣耀前期防御塔保护机制时间 御塔的主要作用是什么|环球关注
- 处级女干部退休年龄延至60岁 具体情况是什么呢
- 哈莫雷特怎么打 赛尔号哈莫雷特怎么打 不会的快来学习吧
- 自制补水保湿面膜 4个做法教你如何自制补水保湿面膜 每日讯息
- 7月6号是什么日子 小暑介绍_全球今亮点
- 全球聚焦:陈百强是怎么过世的 文章带你了解
- 天天快资讯:cf怎么打空格名字 cf手游空白名字的三个方法
- 每日聚焦:qq飞车手游有什么好的B车值得推荐
- 姑苏城外寒山寺是哪首诗 古诗原文及翻译发布|世界简讯
- 乾隆是几皇子 相关资料介绍给你-世界新动态
- 世界速讯:哪种生物的生命力更强 相关知识学习
- 扣扣空间登录的方法 两个方法教会你 环球最资讯
- qq会员怎么恢复好友 操作方法分享给你|全球即时看
- 丙烯颜料干了怎么溶解 丙烯颜料干了的溶解技巧教给你
- 摔角动态上周节目中果真是粉丝袭击了MJF?如今真相了
- 世界百事通!一眨眼一瞬间还有什么(一眨眼一瞬间)
- 10首穿透灵魂的歌曲(累了的时候只有灵魂在守候是什么歌)
- 天龙八部武魂扩展打孔(天龙八部武魂打孔)
- 我的奇思妙想作文350字四年级会飞的木屋(我的奇思妙想作文350字)
- 3-1!利雅得胜利晋级四强,C罗赛后发文庆祝,惨遭球迷嘲讽:虚伪
- 祝贺国羽双喜临门!男单21-7淘汰世界冠军,女单陈雨菲连获好消息-天天信息
- 被誉为小姚明的周志豪,有望在NCAA疯狂三月继续提升他的选秀排名
- 热点在线丨官宣!中国女篮主力后卫杨力维加盟WNBA洛杉矶火花队
- 热点聚焦:NBA伤病汇总:有人受伤打不了,有人小伤健康管理,有人复出无望
- 焦点报道:汕尾职业技术学院招聘(汕尾职业技术学院吧)
- 中国牛散最新排名一览(中国牛) 每日热文
- 天天微速讯:寒噤什么意思呀(寒噤是什么意思)
- 环球热消息:摔角动态外媒爆料魔蝎斯汀已获参赛许可 梦幻对决有望今年上演?
- 当前速递!reachforthestars(reachfor)
- 恐怖加倍!《生化4RE》试玩好评如潮 等不及要玩正式版啦
- 春季运动不可操之过急_关注
- pvc给水管规格型号表大全_pvc给水管规格型号表
- 滚动:支持100W和8K60Hz 凯宠TypeC线24.45元
- 在野外遇到这种野菜,千万别错过,浑身是宝,俗称“长命菜”|环球播报
- 斯科特墓志铭作品(斯科特墓志铭) 全球实时
- 摔角动态明星佩顿·罗伊斯网上晒大尺度照片 网友看后脸红 今日热门
- 摔角动态拉娜发视频直言在巴哈马有新项目 网友注意力却不在此
- 摔角动态霍根老爷子今年想在年度盛宴参赛 高层态度曝光_今日最新
- 孔子搬家的歇后语下一句是什么(孔子的歇后语) 看热讯
- 北京特惠!联想27寸一体机6899元_世界观速讯
- 编剧:最后生还者电视剧未来不至一季-天天速讯
- AlphaGo促进围棋高速发展-世界热推荐
- 全球视讯!机械革命4060游戏本6488元
- 环球今热点:国乒:钱天一挽救俩赛点逆转伊藤,教练徐辉一战成名,马琳受质疑
- 柯基幼犬放在笼子一直叫不停?柯基认主的表现?-焦点短讯
- 天天热资讯!星链打电话!SpaceX准备测试这一业务
- 当前热门:曝曼联今夏考虑引进英格兰球员,滕哈赫想要凯恩和芒特
- 伊戈达拉同款训练计划!3个最有效的动作,撕裂你的肩部肌肉
- 环球短讯!广东学校羽毛球联赛总决赛落幕
- 为什么“农产品滞销,很多人却吃不起”?很多人不清楚,原因在这
- 03月15日00时广东茂名疫情数据 阳了以后为什么会腰疼?应该怎么办?
- 青衫之交李冉(青衫之交)
- 月牙泉在哪个省哪个市(月牙泉在哪个省)
- 24kgoldn(24kg) 全球时讯
- 摔角动态标志双子杳无音讯 最新计划终于出来了
- 小米11怎么拍光绘(小米11怎么拍月亮)
- 科雷亚:西蒙尼的成就难以置信;梅西的梦想就是世界杯冠军
- ESPN:阿勒萨尼不会为曼联支付过高价格,他致力于升级球场
- 日本北海道:看职业棒球赛的同时还可以享受温泉和桑拿浴
- 深圳成球员超市,山东泰山三大位置可补强,两外援去处已经确定! 每日快看
- 赛诺医疗的国际首创自膨式颅内药物支架系统上市前临床试验完成入组
- 微视频丨路-天天简讯
- 海绵宝宝配音演员为什么换了(海绵宝宝配音演员)|环球百事通
- 天天播报:紫杜鹃 爱默生(紫杜鹃)
- 摔角动态传闻成真了 战神高柏真要同恶鬼怀亚特开干了
- 世界热讯:四年级作文我的朋友400字(游什么作文400字四年级)
- 【天天速看料】冬季恋歌主题曲裴勇俊(冬季恋歌主题曲)
- 2023款唐DM-i来袭,外观时尚动感,3月16日正式上市-焦点热议
- 环球微速讯:今日辟谣(2023年3月14日)
- 头皮上的白色小颗粒到底是什么呢?在这里与大家分享一下吧
- 美国两家银行接连关闭 美记者:美联储一手制造当前经济乱象
- 忆江南(古诗)
- 【天天聚看点】娇鼎旗舰店大兴(娇鼎)
- 万众一心成语接龙40个(万众一心成语接龙)
- 观点:工业制氧气一般用什么方法(工业制氧气)
- 人猿泰山成c人版未减删(减膳) 全球新消息
- 常规赛G69小牛88-104灰熊:少不更事
- 焦点关注:欧冠前瞻:曼城VS莱比锡红牛,曼城主场能否顺利晋级欧冠八强?
- 【环球新视野】双红会最大惨案!曼联0-7利物浦进球网怒批红魔三大将均不及格