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泰和新材30亿定增获批大股东认购6亿净利连续五年增长

2022-08-04 09:00:06来源：长江商报

国内芳纶产业龙头泰和新材(002254.SZ)大规模扩产计划取得重大实质性进展。

8月3日午间，泰和新材发布公告，公司定增方案获得证监会核准批复。这意味着，接下来，公司将可以启动发行股票进行募资。

本次定增拟募资近30亿元，泰和新材的控股股东烟台国丰投资控股集团有限公司(简称国丰控股)将“保驾护航”，出资不低于6亿元认购。

这次募资，对泰和新材而言意义非凡。根据规划，所募资金将用于公司对位芳纶、间位芳纶产业产业项目建设，总投资超过32亿元。

长江商报记者发现，这将是泰和新材上市14年来规模最大的一次产能扩充。如果项目顺利达产，公司有望跻身国际龙头地位。

近年来，泰和新材的盈利能力有所提升，最为突出的表现是，公司净利率实现了连续五年上升。

定增获批助力扩产补短板

筹划近10个月的定增事项终于有了重大进展，泰和新材的扩产计划将顺利推进。

最新公告显示，8月3日，泰和新材收到证监会出具的针对公司非公开发行股票的批复，批复的主要内容为，核准公司非公开发行不超过2.05亿股新股，发生转增股本等情形导致总股本发生变化的，可相应调整本次发行数量。

去年10月23日，泰和新材首次披露定增预案，至今已近10个月，其间，定增方案有所修订。

根据修订后的定增方案，泰和新材拟向不超过35名特定对象发行的股票数量为不超过2.05亿股，拟募资不超过29.87亿元。

备受关注的是，本次定增，泰和新材大股东国丰控股也是发行对象之一，其出资不低于6亿元，超过本次拟募资额的五分之一。国丰控股以与其他投资者相同的价格认购本次发行的股份。

本次定增所募资金，主要投向三个方面，其一是对位芳纶产业化项目，包括 1.2 万吨/年防护用对位芳纶项目、高伸长低模量对位芳纶产业化项目，拟分别使用募资12.48亿元、5.10亿元。其二是间位芳纶产业化项目，包含应急救援用高性能间位芳纶高效集成产业化项目、功能化间位芳纶高效集成产业化项目，拟分别使用募资2.96亿元、4.50亿元。其三是补充公司流动资金，拟使用募资4.84亿元。

这是泰和新材上市以来规模最大的一次扩产计划。项目达产后，公司对位芳纶、间位芳纶产能将双双超过2万吨大关。

泰和新材原名为烟台氨纶，成立于1993年，是国内首家氨纶生产企业，2008年6月25日在深交所挂牌上市。公司主营业务专业从事氨纶、芳纶等高性能纤维的研发生产及销售。

公司称，2011年，其对位芳纶产业化投产打破国际垄断,公司不断加大研发投入，优化对位芳纶产业化工艺，公司对位芳纶业务规模持续提高，现已成为国际范围内极少数真正具备对位芳纶工业化生产、商业化运营的行业领先者。不过，与国际巨头相比，公司现在常规产品技术性能指标、品种结构丰富程度等方面已十分接近，但在整体产能规模方面、部分核心技术性能方面以及在高端领域的专用型号产品方面与国际龙头仍存在一定程度差距，对公司全面参与全球市场竞争构成了一定的制约。

针对本次对位芳纶大规模扩产，泰和新材称，抓住对位芳纶发展的时代机遇，扩大在高端防护领域产品产能，实现进口替代。此外，公司烟台园区 1500 吨产能系自主设计的国内首条芳纶产业化生产线，建成时间较早，其在单线生产能力、柔性化程度等方面受到一定限制。通过募投项目建设，实现新旧动能转换，引领产业绿色、智能化转型升级，保证公司竞争力的持续性。泰和新材还有一个想法，即跻身国际龙头地位。公司称，同比本次募投项目建设，增加先进产能，缩小与国际龙头企业的规模差距，不仅能有效解决产能瓶颈问题，还将推动生产技术和工艺进一步成熟，进一步提升产品的技术水平及性能指标。

至于间位芳纶扩产，公司称，聚焦高增长行业，巩固传统领域优势地位，同时优化产品结构，驱动差异化发展。

泰和新材的间位芳纶产能现居世界前列，但在高附加价值的差异化、功能性间位芳纶产品方面，无论是产能、产品型号齐全性、产品重要性能指标等方面还有一定的差距。公司试图通过本次募投项目补齐短板。

净利连续五年增长

扩产谋划未来，过去几年，泰和新材的经营业绩也表现稳定。

泰和新材于2008年登陆A股市场，IPO募资5.95亿元，所募资金用于服装用间位芳纶工程技术改造、1000吨/年对位芳纶产业化工程、年产5000吨医用氨纶技术改造等项目建设。

2020年，公司通过定增募资5亿元，用于年产3000吨高性能芳纶纸基材料产业化项目等。

也是在2020年，泰和新材实施了重大资产重组，泰和集团因此完成整体上市。此外，公司还通过发行股份收购了新三板公司民士达65.02%股权，从而使得其持股比上升至96.86%。

正是这些动作，令泰和新材对规模、产能不断扩大，经营业绩持续改善。

数据显示，2017年至2021年，公司实现的营业收入分别为15.55亿元、21.72亿元、25.42亿元、24.41亿元、44.04亿元，2021年，营业收入增幅达80.41%，创下新高。对应的归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)为1亿元、1.56亿元、2.16亿元、2.61亿元、9.66亿元，同比分别增长70.07%、56.25%、38.32%、10.93%、270.45%。

上述数据显示，泰和新材的营业收入和净利润实现了连续五年增长。

表现突出的是2021年，营业收入大幅增长，净利润接近3倍增长。主要原因是，氨纶产品在供求关系等因素的推动下，产品价格出现了较大幅度上涨。同时，芳纶产品市场需求旺盛，泰和新材产销量大幅增加，盈利水平同比大幅增长。

这几年，公司的净利率也至持续上升。2016年为4.04%，2017年至2021年分别为6.87%、6.90%、8.44%、11.77%、25.56%。

今年以来，原材料上涨，产品价格有所调整，泰和新材的业绩开始回归正常。今年一季度，公司实现营业收入10.56亿元，同比增长10.57%。净利润为1.46亿元，同比下降17.59%，虽然净利润下降，但相较2019年、2020年的同期，则为大幅增长。

现金流方面，2017年至2021年，泰和新材的经营现金流金额分别为3.07亿元、0.98亿元、2.90亿元、5.51亿元、8.45亿元，近三年同比持续增长。

泰和新材备受资本关注。今年以来，众多机构频频光顾。

根据泰和新材披露的投资者关系活动记录表，从7月11日到8月1日的20天左右时间，公司就接待了6批次投资者调研。这样的密度，在A股公司中并不多见。

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