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药明康德股东违规套现29亿被罚2亿新规之下违规减持首遭重罚

2022-05-17 09:18:03

CRO龙头企业药明康德(603259.SH)被股东牵连，上了热搜。

5月13日晚间，药明康德发布公告称，股东上海瀛翊投资中心(有限合伙)(以下简称“上海瀛翊”)收到了证监会下发的行政处罚事先告知书，因涉嫌违法违规减持公司股票28.94亿元，证监会责令上海瀛翊改正，给予警告，并处以2亿元的罚款。

药明康德是一家知名的CRO企业，具有较强的盈利能力。2021年，公司实现的营业收入超过200亿元，归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)超过50亿元，双双再现高速增长。今年一季度，公司经营业绩延续了高速增长势头。

然而，二级市场上，药明康德的股价与业绩背离。今年5月13日，其股价为100.89元/股，较去年高点时下跌了约41.51%，对应的市值蒸发了逾2100亿元。

新规之下违规减持首遭重罚

违规减持，不再仅仅是公开谴责、责令改正的处分，而是要领天价罚单。最近，证监会就开出了一份颇具威慑力的罚单。

根据药明康德最新公告披露，上海瀛翊成立于2015年9月22日，为投资药明康德项目设立的专门基金，基金执行事务合伙人是江苏瑞联投资基金管理有限公司，管理人是华杉瑞联基金管理有限公司。

2018年5月8日，药明康德在上交所主板首发上市，上海瀛翊持有药明康德1047.87万股，占公司总股本的1.0056%。后经两次权益分派以及港股上市定向增发，上海瀛翊持有药明康德2053.83万股，占公司总股本的0.8381%。上海瀛翊与药明康德实际控制人李革签署了投票委托书，将其全部股权对应的表决权委托给李革行使。

根据药明康德招股说明书，上海瀛翊承诺在药明康德上市日起三十六个月内不减持承诺。2021年5月10日，上海瀛翊所持药明康德股票禁售期满解禁。

在药明康德2018年IPO以及2018年、2019年、2020年年报中，上海瀛翊都做出有关股份减持承诺，即通过集中竞价交易减持股份的，应履行在首次卖出股份的15个交易日前向交易所报告备案减持计划、公告等相关程序，并保证合并计算在任意连续90日内减持股份的总数不超过公司届时股份总数的1%。

实际情况是，2021年5月10日，上海瀛翊所持药明康德股票解禁，上海瀛翊的执行事务合伙人江苏瑞联投资基金管理有限公司执行董事、总经理陈志杰向工作人员下达了减持药明康德的指令。当月14日开始减持，当年6月8日，不到一个月累计减持1724.97万股，占药明康德当时总股本的0.6962%。减持价格为143.49-176.88元/股，套现总额为28.94亿元。

去年6月11日晚间，药明康德发布股东违反承诺减持公司股份并通过公司致歉，堪称是先斩后奏。

做出了承诺又不遵守承诺，上海瀛翊要为其不诚信行为买单。证监会做出的行政处罚事项告知书显示，上海瀛翊减持药明康德股票违法违规，证监会责令上海瀛翊改正，给予警告，并处以2亿元罚款。

这是新《证券法》实施以来因违规减持被处罚的首个案例。证监会官网发布答记者问回应市场关切时表示，上市公司股东、董监高违规减持股份，破坏证券市场秩序、损害投资者权益，一直以来是证监会监管执法的重点。下一步，证监会将切实执行《证券法》和中办、国办联合发布的《关于依法从严打击证券违法活动的意见》，坚决依法查处违规减持行为，引导股东、董监高规范、理性、有序减持，维护资本市场交易秩序。

不过，也有人士称，套现近29亿元被罚2亿元，违法成本仍然不高。

营收净利创新高股价跌逾40%

股东不惜冒着风险违规减持似乎让人有些难以理解，因为，药明康德的成长性不错。

年报显示，2021年，药明康德实现营业收入229.02亿元，同比增长38.50%，净利润50.97亿元、扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)为40.64亿元，同比分别增长72.19%、70.38%。

营业收入、净利润、扣非净利润均创下历史新高。

2020年，公司实现的营业收入、净利润分别为165.35亿元、29.60亿元，同比增长幅度为28.46%、59.62%。

对比发现，2021年的营业收入和净利润出现加速增长势头。

今年一季度，药明康德实现的营业收入为84.74亿元，同比增长幅度达71.18%，单季增速创2018年上市以来新高;净利润、扣非净利润分别为16.43亿元、17.14亿元，同比增长幅度分别为9.54%、106.52%。

净利润低于扣非净利润，且同比增速远低于扣非净利润，主要源于非经常性损益影响。今年一季度，公司投资净收益为0.44亿元，上年同期为4.84亿元。公允价值变动净收益为0.06亿元，上年同期为2.12亿元。

尽管这两项收益较上年同期大幅减少，但净利润同比仍然保持了增长，这说明公司主营业务盈利能力不低。

然而，亮丽经营业绩并未带动二级市场上的股价持续上涨。实际情形恰恰相反，近一年来，药明康德的股价不断下跌。

去年7月16日，药明康德的股价涨至阶段性高点，达到172.49元/股，随之而来的是震荡式下跌。去年12月中旬开始，则表现为快速下跌，今年2月11日，股价一度跌至81.82元/股，跌幅超过50%。