A股4325家公司九个月投资理财获利1.22万亿闲置资金花样投资理财

2022-04-14 09:30:29来源：长江商报

多年来，利用闲置资金进行投资理财，以期获取更高收益，成为上市公司的常规操作。

但收益中也蕴藏不小的风险，在近期密集披露的2021年年报及预告中，一些上市公司非但没有在投资理财中获得收益，反而造成资金损失，甚至拖累业绩。长江商报记者通过数据“扫描”，梳理A股上市公司投资理财状况，以期提示风险，并为广大投资者及上市公司提供参考。

A股市场上，上市公司热衷花样投资理财，结果是冰火两重天。

wind数据显示，A股4772家公司中，截至2021年9月底，共计有4325家公司进行投资理财，去年前9个月，合计获得收益约1.22万亿。其中，19家获利超百亿，4家亏损超10亿。

1.22万亿投资净收益，主要包括股权投资、处置资产、买卖股票基金期货、购买银行证券保险理财产品等。

长江商报记者发现，部分公司投资理财源于资金闲置，部分公司千方百计通过理财增加收益。中国人寿金融投资高达约3.17万亿，去年前三季度的投资净收益达1888.68亿元，拔得头筹。但也有公司亏损较多，江西铜业去年前9个月的投资净收益亏损额超过24亿元。

值得一提的是，部分公司投资理财踩雷，血本无归，有公司依靠投资收益保持着经营业绩数据的体面。

闲置资金花样投资理财

大量上市公司将闲置资金用于投资理财，以提高资金收益。

今年3月下旬，A股知名公司工业富联发布公告称，拟将476亿元闲置资金用于理财。

工业富联财力雄厚。截至2021年底，公司账面货币资金为828.77亿元，长短期债务合计为570.03亿元。期末，公司未分配利润高达687.83亿元。

类似于工业富联将闲置资金用于投资理财的不在少数。今年3月28日晚间，金富科技宣布，为进一步提高公司自有闲置资金使用效率，提高资金收益，拟使用不超过2亿元的自有闲置资金进行委托理财，拟投资于安全性高、低风险、稳健型、短期且符合相关法律法规及监管要求的金融机构理财产品。

长江商报记者发现，有些公司自身造血能力较强，流动性充足，除了维持日常正常经营外，暂无需要进行投资的项目，于是，公司将闲置资金用于购买理财产品。上述工业富联就是这种情况。

有一些公司用于理财的资金来自于募资。一方面，募投项目分期分批投入，公司会将暂时闲置的资金投资于安全性高、低风险、稳健型、期限短领域，包括银行理财产品等。另一方面，有部分公司在募资之时存在超募现象，还有部分公司终止部分募投项目，或者调整募投项目，就会出现资金闲置，公司会将这些闲置资金用于投资理财。当然，有的公司也会将这些资金用于补充流动资金。

去年12月上市的禾迈股份，原本计划募资5.58亿元，用于禾迈智能制造基地建设、储能逆变器产业化、智能成套电气设备升级建设项目建设，以及拟将1.40亿元募资补充流动资金。

结果，让市场大吃一惊的是，去年，禾迈股份成为最贵新股，发行价高达557.80元/股，实际募资55.78亿元，超募资金高达50亿元。于是，一上市，禾迈股份就宣布，拟将45亿元募资用于理财。

东数西算概念股佳力图，2017年、2020年的直接融资合计为6.20亿元，但公司募投项目进展较为缓慢，长期将募资用于理财。

具体在理财方面，除了购买银行、保险、证券等金融机构销售的理财产品外，还包括债券(含国债)、信托产品、基金产品等。此外，上市公司还会投资股票、期货等风险偏好较高的领域。

587家公司投资理财收益过亿

投资理财收益已经成了部分上市公司利润的重要组成部分。

wind数据显示，2021年前9个月，A股市场上共计有4325家公司进行了投资理财，合计获得1.22万亿投资净收益。

在这些投资净收益中，股权投资形成的收益占比较高。从行业方面看，保险、银行、证券等金融企业投资收益最为突出。

中国人寿的投资净收益高居榜首。年报显示，2021年，公司金融投资高达3.17万亿元，全年投资收益为2418.14亿元，较2020年的2075.41亿元增加342.73亿元。2021年前三季度，其投资净收益为1888.68亿元。

当年，中国人寿实现的归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)为509.21亿元。由此可见，中国人寿的净利润主要来自投资收益，这符合保险行业特征。

去年前三季度，中国平安、中国太保、中国人保的投资净收益分别为775.22亿元、736.64亿元、509.19亿元。

相较于保险企业净利润主要来源于投资收益，银行业、证券业的投资收益是净利润的补充。2021年，中国银行实现净利润2165.59亿元，投资净收益为238.35亿元，其中，对联营企业和合营企业的投资收益为14.78亿元。

在一些上市公司中，投资净收益占净利润的比重较高，甚至在一段时间内，投资净收益是净利润的主要贡献者。

2021年前三季度，南京高科实现的净利润为19.57亿元，当期，公司投资净收益为20.20亿元。

整体而言，4325家上市公司中，投资净收益超过亿元的达到587家。其中，19家获利超百亿。

当然，投资理财并非稳赚不赔。去年前三季度，有706家公司的投资净收益为负数，4家亏损超10亿。其中，江西铜业的投资净收益为-29.03亿元，主要是联营企业与合营企业经营业绩未达预期。

多家公司投资理财爆雷

不仅仅是简单亏损，投资理财还可能血本无归。

几年前，酒鬼酒、泸州老窖等知名酒企曾曝出异地存款卖酒导致数亿元存款不翼而飞现象。其中，泸州老窖曾先后曝出存在湖南长沙、河南南阳等地共计5亿元存款莫名失踪。

存款卖酒，实质上也属于白酒企业投资理财的一种变通形式。

其实，近年来，因为投资理财爆雷并不少见。

去年12月15日晚间，房企华夏幸福公告称，一笔价值3.13亿美元(约合人民币19.95亿元)的境外理财产品对接人失联，公司已向公安机关报案。

根据公告，2018年8月，华夏幸福的境外子公司环球产业投资有限公司与WingskengoLimited签署《境外理财委托框架协议》，委托WingskengoLimited为环球公司提供理财委托服务，委托理财资金用于购买固定收益类理财产品，预期收益率为每年7%-10%，协议有效期至2022年12月31日。

此后的2018年8月至2018年12月，华夏幸福累计向WingskengoLimited指定主体中科创资本支付理财资金3.13亿美元。

国民技术也曾出现理财爆雷事件。2014年11月28日，国民技术曾披露，使用闲置自有资金2亿元购买前海旗隆基金产品的稳健份额，该基金产品名称为“前海旗隆量化分级基金”，基金份额包括前海旗隆量化分级基金之基础份额、旗隆量化分级基金之稳健收益类份额与旗隆量化分级基金之积极收益类份额，国民技术所购买份额年基准收益率为6.5%。国民技术为有限合伙人，北京旗隆为普通合伙人和执行事务合伙人。双方约定，执行事务合伙人独立管理合伙企业的日常运营，并对合伙企业的投资业务独立决策，有限合伙人不得参与及干预。

2017年底，国民技术公告称，前海旗隆、北京旗隆的相关人员失去联系，公司已向公安机关报案。公司累计投入5亿元，扣除0.50亿元分红，至少有4.50亿元无法收回。

银行理财也不乏爆雷。2020年10月，由华基金旗下资管公司发行、工商银行代销的规模为40亿元的理财产品爆雷。

招商银行旗下理财平台“钱端”也曾爆雷，涉及14亿元理财资金。

购买私募产品理财踩雷的也有不少。去年初，中来股份披露，斥资2亿元购买泓盛资产、前海正帆管理的四支私募基金产品，影响净利润-1.68亿元。公司称，将通过诉讼、仲裁等方式尽可能追回投资损失。

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