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隆基股份联手通威签下442亿长单连签大单锁定硅料供应

2022-03-23 09:50:05来源：长江商报

国内光伏行业两大巨头罕见联手了!

有着光伏茅之称的隆基股份(601012.SH)再出大手笔。3月21日晚间，隆基股份披露，公司与通威股份签订多晶硅料长单采购协议，预估合同总金额约442亿元。

作为光伏行业两大巨头，隆基股份和通威股份最新市值合计6400多亿，股东户数合计超91万户。两大巨头牵手，引发市场高度关注。

近两年，光伏行业持续高景气，包括隆基股份在内的行业企业纷纷扩产，使得硅料供应短缺。

长江商报记者梳理发现，近一年来，隆基股份频频动作，先后与江苏中能、新特能源等多家硅料企业签订采购长单合同，以锁定硅料供应。据长江商报记者不完全统计，隆基股份已经锁定超过88万吨硅料。

近年来，隆基股份经营业绩持续高速增长。2019年至2021年1-9月，公司实现的归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)分别为52.80亿元、85.52亿元、75.56亿元，同比增长幅度为106.40%、61.99%、18.87%。

连签大单锁定硅料供应

隆基股份大动作不断。

3月21日晚间，隆基股份抛出重磅动作，宣布与行业巨头通威股份签署协议，旗下8家子公司与通威股份的4家子公司签订了多晶硅料长单采购协议，根据协议，双方2022年1月至2023年12月期间多晶硅料交易数量为20.36万吨。

隆基股份表示，上述合同是基于双方2020年9月25日达成的《合作协议》签订的日常经营性长单采购合同，合同的签订符合公司未来经营需要，通过锁量不锁价、按月议价、分批采购的长单方式，有利于保障公司多晶硅原材料的长期稳定供应。

如按照中国有色金属工业协会硅业分会2022年3月16日公布的单晶高纯硅料成交均价24.53万元/吨测算，预估本次合同总金额约442亿元人民币(不含税)，合同总金额占隆基股份2020年度经审计营业成本的107.42%。

针对合同的签署，隆基股份称，本合同的签订符合公司未来经营需要，通过锁量不锁价、按月议价、分批采购的长单方式，有利于保障公司多晶硅原材料的长期稳定供应。

长江商报记者梳理发现，近年来，受市场供求关系影响，硅料价格高位运行。隆基股份频频通过签订长单合同方式，以锁定硅料供应。

去年2月，隆基股份及9家子公司与OCIM签订了三年期多晶硅料采购合同。根据协议，隆基方面拟于2021年3月至2024年2月期间向OCIM采购多晶硅料约7.77万吨，预估合同总额约63.6亿元(不含税)。OCIM为韩国上市公司OCICompanyLtd.的全资子公司

当月，隆基股份还与江苏中能签署采购协议，约定自2021年3月至2023年12月期间，向江苏中能采购多晶硅料不少于9.14万吨。预估合同总金额约73.28亿元人民币(不含税)，合同总金额占公司2019年度经审计营业成本的约31.33%。

2020年底，隆基股份更是与多年的合作方新特能源签署了五年期的采购多晶硅料协议，合同约定采购量不少于27万吨，具体订单价格月议，按当前市场价格预估，合同总金额约为192.35亿元。

2019年，隆基股份还与新疆大全新能源股份有限公司签署了11.28万吨的多晶硅料采购合同，预估合同总金额约76.46亿元人民币(不含税)。2020年8月，隆基股份与亚洲硅业也签署了采购合同，约定2020年9月1日至2025年8月31日合计采购多晶硅料数量为12.48万吨，预估合同总金额约94.98亿元(不含税)。

目前，这些采购合同均在正常履行中。

综上，通过签订长单采购合同，近两年，隆基股份锁定了约88.03万吨硅料。

从合同内容看，隆基股份与合作方约定的是锁量不锁价、分批采购、按月议价方式，可以有效规避硅料大幅波动带来的成本风险。

大规模扩产硅片产能或达150GW

频频签订巨额采购合同的背后，是隆基股份的产能迅速扩张。

硅料是硅片的主要原材料，隆基股份主要产品就是硅片、硅棒，随着公司产能不断扩充，对硅料的需求也越来越大。

备受关注的是，今年3月13日晚间，隆基股份发布重磅公告称，已经签订重大投资协议，拟投资195亿元建设年产20GW单晶硅棒和切片项目、30GW高效单晶电池项目及5GW高效光伏组件项目。

根据投资概算，年产20GW单晶硅棒和切片项目预计投资金额76亿元，年产30GW高效单晶电池项目预计投资金额103亿元，年产5GW高效光伏组件项目预计投资金额16亿元。根据合同约定的条件，自厂房、仓库及附属设施移交项目公司使用起，上述各项目投产时间不超过6个月，达产时间不超过24个月。

而在今年3月7日，隆基股份发布签订曲靖(二期)单晶硅棒和硅片项目投资补充协议的公告，单晶硅棒项目投资规模维持年产20GW不变，单晶硅片项目投资规模由年产20GW变更为30GW。

在刚刚扩产单晶硅片产能的情况下，隆基股份又出大手笔，大幅超出市场预期。

隆基股份解释称，上述投资项目符合公司产能规划，有利于公司抢抓光伏市场发展机遇，提高公司产能规模，进一步提高公司市场竞争力。

长江商报记者注意到，近年来，隆基股份扩产动作不断。如在2020年9月21日，公司宣布拟投资25亿元(含流动资金)建设丽江(三期)年产10GW单晶硅棒项目。次日，公司又宣告拟投资40亿元(不含流动资金)建设曲靖(二期)年产20GW单晶硅棒和硅片项目。

根据券商研报，截至2021年底，隆基股份的硅片产能为110GW，随着本次扩产完成，预计到今年底，公司硅片产能有望达到140-150GW。

近年来，隆基股份经营业绩大幅增长。2019年、2020年，公司实现的营业收入分别为328.97亿元、545.83亿元，同比增长49.62%、65.92%。对应的净利润为52.80亿元、85.52亿元，同比增长幅度分别为106.40%、61.99%。扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)分别为50.94亿元、81.43亿元，同比增长117.35%、59.87%。

2021年前三季度，隆基股份实现营业收入562.06亿元，超过2020年全年，同比增长66.13%。净利润、扣非净利润分别为75.56亿元、73.99亿元，同比增长18.87%、23.02%。

二级市场上，今年2月14日以来，隆基股份的股价在不断回升。3月22日，其收盘价为80.49元/股，较2月14日的盘中低点63.54元/股上涨了约26.68%。

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