对于万里股份(600847，SH)来说，重庆特瑞电池材料股份有限公司(以下简称特瑞电池)就像是一块烫手山芋。去年，为了收购特瑞电池580万股股权，万里股份付出2.55亿元真金白银，以近11倍高溢价抱得“美人”归。谁料才一年多时间，特瑞电池业绩大变脸，今年前8个月亏损1.49亿元，万里股份不得不选择“半价甩卖”。
12月12日晚间，万里股份公告称，将持有的特瑞电池580万股转让给关联方重庆同正实业有限公司(以下简称同正实业)，同时进行相关债权债务的抵销，股份转让价格为1.28亿元。
《每日经济新闻》今年8月曾报道指出，特瑞电池业绩变脸可能与第一大客户沃特玛爆雷有关，后者是坚瑞沃能子公司。而万里股份发布的特瑞电池估值报告印证了这一点，其中提到：鉴于深圳沃特玛因资金断裂陷入停产重组状态，特瑞电池产销量大幅下滑，货款迟迟无法收回且存在坏账可能。
半价甩卖特瑞电池
根据万里股份公告，特瑞电池总股本为3715万股，上市公司于2017年6月出资2.552亿元取得特瑞电池580万股股份，持股比例为15.61%，为特瑞电池第二大股东。
当时的公告显示，特瑞电池是万里股份原控股股东南方同正的控股子公司，截至2016年末净资产约1.15亿元，2015年和2016年度净利润分别约为2508万元和6645万元。而上市公司通过增资及股权受让方式投资特瑞电池对应的估值为13.4亿元，标的增值率1069.69%。
上述交易曾引起市场质疑，上交所也曾发函问询，但交易最终推进并完成。如今，万里股份拟以1.28亿元转让特瑞电池580万股，大约相当于去年出资额2.55亿元的一半，其背后有何原因?
万里股份12月12日发布的特瑞电池估值报告显示，特瑞电池2016年、2017年和2018前8个月净利润则分别为6645万元、1873万元和亏损1.49亿元。也就是说，在上市公司出资参股不久后，特瑞电池经营就急转直下。
对于特瑞电池的亏损，上述估值报告表示，特瑞电池目前采取大客户战略，收入主要来自于深圳沃特玛等锂离子电池行业内中高端客户，同时积极开拓储能电池市场。
事实上，今年8月《每日经济新闻》就曾独家披露沃特玛爆雷拖累特瑞电池。根据万里股份披露，前两年，特瑞电池对沃特玛销售量占比从60.82%提升到73.43%，是特瑞电池第一大客户，集中度非常高。但是，自从2017年第四季度开始，沃特玛突然爆雷。而今，万里股份最新出具的评估报告也印证了这一观点。
根据万里股份半年报，因为公司参股的特瑞电池2018年1~6月亏损，公司按比例承担投资收益为负74.73万元。
原实控人将全额补足亏损
万里股份原控股股东和原实际控制人分别为南方同正和刘悉承。今年8月份，通过股权转让和委托表决权的方式，家天下和莫天全成为上市公司新的控股股东和实际控制人。南方同正仍持有上市公司6.57%的股份，为公司第二大股东，而此次特瑞电池580万股股权的受让方同正实业为南方同正全资子公司。
据万里股份12月12日公告，因为此前公司尚欠特瑞电池、邱晓微及南方同正本息合计12144万元，而上述三方债权人出具《债权转让通知》，将相关债权转让给同正实业享有。因此，经抵销后，同正实业实际应当向上市公司支付的剩余股份转让价款为665万元。同正实业应当在2019年12月10日前向公司支付完毕。
上述交易对万里股份影响如何?特瑞电池今年的亏损是否将对上市公司业绩形成拖累?就相关问题，12月13日，《每日经济新闻》记者致电万里股份董秘办，但电话未获接通。
万里股份则在公告中表示，本次出售特瑞电池股权预计将产生1.27亿元的投资损失，将会对公司2018年财务状况产生较大影响。不过，根据公司与相关各方签署的《关于重庆特瑞电池材料股份有限公司之股份转让及债权债务抵销协议》，刘悉承将对公司上述投资损失予以全额补足。
与此同时，刘悉承同意在本次特瑞电池股份转让协议生效日，将其就本次股份受让取得的特瑞电池的580万股标的股份质押给公司，以为其股份转让价款支付义务以及对公司的亏损补足义务提供质押担保，直至同正实业及刘悉承先生履行完毕协议规定的义务为止。
