政策与技术双轮驱动 2025年消费电子行业景气度有望延续

2025-01-13 15:37:28来源：证券日报

A股上市公司2024年业绩预告陆续出炉。从消费电子板块看，受益于行业整体复苏态势，多家上市公司业绩预喜。

例如，1月9日晚间，光学元件厂商浙江水晶光电科技股份有限公司披露2024年业绩预告，预计实现归属于上市公司股东的净利润为10亿元至11.20亿元，同比增长66.60%至86.59%。公司称，2024年，公司紧跟全球消费电子行业的复苏步伐，积极把握人工智能大模型带来的产业升级机遇，充分发挥技术创新的驱动力量，成功实现了单一大单品向多元化大单品的结构跃迁，推动公司业务规模攀登高峰，盈利能力持续增强。

消费电子龙头立讯精密工业股份有限公司此前发布的业绩预告显示，预计2024年全年实现归属于上市公司股东的净利润约为131.43亿元至136.91亿元，同比增长20%至25%。

相关消费电子厂商盈利向好的背后，是市场终端持续好转。2024年，消费电子行业持续复苏。以智能手机为例，市场分析机构Canalys的报告显示，2024年第三季度全球智能手机市场同比增长5%，实现连续四个季度的同比反弹，全年出货量预计12.2亿台，同比增长6%。

北京群智信息技术咨询有限公司总经理李亚琴表示，从2024年产业整体呈现的增长态势中，可以看到换机周期来临的一些信号。“整体来讲，2024年、2025年都属于消费电子品类换机周期的范围。”

群智咨询执行副总经理兼首席分析师陈军对记者表示：“2024年手机市场处于增长态势，2025年有望延续，背后主要有两点作为支撑：一是智能手机的市场需求没有变差，二是目前整机厂商的库存处于可控水平，这有助于2025年手机出货量维持正增长。”

业内普遍认为，政策端与技术端的加持，有望驱动产业终端需求加速释放。李亚琴认为，从终端应用、技术创新、行业环境、政策等方面来看，预计2025年消费电子产业将在2024年的基础上保持增长。

从政策层面来看，1月8日，国家发展改革委、财政部发布《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》。其中提出，实施手机等数码产品购新补贴。对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等三类数码产品(单件销售价格不超过6000元)，按产品销售价格的15%给予补贴，每位消费者每类产品可补贴1件，每件补贴不超过500元。

“‘国补’政策扩围至消费电子行业，无疑是对个人消费者的一次实质性激励，旨在促进消费升级和内需释放。”中国电子商务专家服务中心副主任郭涛在接受《证券日报》记者采访时表示，这一政策不仅直接降低了消费者购买高科技产品的成本，提高了市场对智能终端产品的接受度，还间接推动了整个消费电子产业链的创新与发展。

郭涛认为，对于厂商而言，补贴政策增加了市场需求的确定性，鼓励企业加大研发投入，推出更具竞争力的产品。

多家消费电子厂商已积极发声，将紧抓政策红利，持续进行研发投入，为客户带来更多优质产品和服务。

例如，欧菲光集团股份有限公司表示，公司积极把握行业发展的良好机遇，充分利用自身多年技术积累，坚持以自主创新引导技术产业化升级，持续进行研发投入，强化内部管理，稳步提高产品品质，不断巩固在全球光学光电行业的领先地位，致力于打造全球技术创新平台型企业。“公司各条产品线均在有序生产，并按客户订单预期及时备货供货中。”

深圳市卓翼科技股份有限公司称，“以旧换新”政策可以一定程度上刺激终端消费者的置换及购买，在量的需求上会产生一定的积极影响。

而随着AI技术变革不断推进，消费电子与科技创新加速融合，产业发展提速。

“手机厂商将围绕AI展开人才、算力、资本的竞争，获得更优秀人才、算力、资本的厂商，将吃到AI手机和‘国补’这波红利。”工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林在接受记者采访时表示，随着AI手机等新消费电子产品的出现，技术与政策共同发力，将促进消费电子产业的进一步发展。

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