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突发！宣布违约！未能付息

2023-08-15 11:59:01来源：21世纪经济报道

在房地产风险持续出清的背景下，拥有央企属性的远洋集团也出现债券兑付风险。

千亿央企突发公告

(资料图)

2094万美元利息未支付

8月14日，远洋集团（03377.HK）发布公告，旗下将于2024年到期的美元债券SINOCE607/30/24(ISIN：XS1090864528)未能在8月13日宽限期结束前支付利息（2094万美元），导致发生违约。

远洋集团宣布，SINOCE607/30/24在8月14日上午9时起停牌，直至作出进一步通知。

该债券是远洋集团2014年发行的美元债，发行规模为7亿美元，发行价格为98.892美元，票面利率为6%，到期日为2024年7月30日，付息频次为2次/年。即每年1月30日和7月30日付息，节假日顺延。

或将达成票据违约豁免

由于远洋集团正在就该票据进行8月17日的投票审议，相关利息兑付安排仍在协商之中。因此，本次利息未能如期兑付并不意味着远洋集团最终将发生违约。

远洋集团公告称，目前已收到足够的同意指示，以达成将于2023年8月17日举行的会议所需法定人数以及足够的赞同特别决议案的同意指示，以于会议上通过有关特别决议案。倘有关票据的特别决议案根据同意征求予以执行，则上述违约事件将于修订生效日期（预计2023年8月18日或前后）签立补充信托契据时获得豁免。

去年曾全额完成到期债务兑付

过去两年，远洋是为数不多还未债务违约的房企之一，2022年该集团全额完成到期债务兑付。但如今看来，行业环境的多重压力，令远洋也走到了承压关口。

从股价来看，今年以来，远洋集团持续下跌，截至8月14日的年内跌幅为66.06%。8月14日，远洋集团再度大跌5.13%，最新市值28亿港元，约合26亿元人民币。

截至2022年底，远洋控股中国总资产人民币2276亿元，总负债人民币1803亿元。

半年巨亏近200亿

同日，远洋集团发布公告称，预期集团上半年亏损约人民币170亿元至人民币200亿元，上年同期亏损约人民币10.87亿元。

自2020年初以来，由于房地产市况不佳，远洋集团面临流动性压力，导致经营现金流入减少，及难以获得外部资本为现有债务再融资。

被迫展期兑付

据21记者此前报道，7月18日，远洋集团的“18远洋01”债券还因拟与持有人协商兑付调整事项，自7月18日开市起停牌，随后将兑付宽限至9月1日。

远洋给投资人的兑付方案是，展期12个月，今年实现25%的本金兑付。

根据“18远洋01”的发行文件，本期债券的兑付日为2023年8月2日，远洋在调整议案中提出，该债券的本金兑付期限调整为自2023年8月2日（以下简称“基准日”）起12个月(以下简称“兑付日调整期间”)。具体调整为2023年（9月2日、10月2日、11月2日、12月2日）及2024年（2月2日、5月2日、8月2日），分别兑付10%、5%、5%、5%、5%、5%、65%本金。

在公告中，远洋集团表示，远洋控股中国承诺对公司债券不逃废债，2022年至2023年上半年，公司公开市场已累计净还款超200亿元。

将迎来偿债高峰

随着相关债务即将到期，公司短期偿债压力明显较大。

据远洋集团2022年的财报，截至2022年末，一年内到期债务约380.92亿元，占比39%；1年至2年内到期的债务约210.62亿元，占比22%；2年至5年内到期的债务约300.61亿元，占比31%；5年以上到期的债务约78.08亿元，占比8%。

远洋集团近期公布的经营数据显示，2023年1月1日到7月31日的累计协议销售额约为381.5亿元，同比下降26.6%。其中，2023年7月的协议销售额约为24.9亿元，同比去年7月的89.9亿元下降72.3%。

66家房企发生债务违约

从本轮调整来看，房地产行业在市场上行期奉行的“高杠杆、高负债、高周转”模式积累了大量的债务风险、产品风险、交付风险、管理风险，在市场下行期逐渐暴露。

本轮房地产调整期最为显著的特征是，许多房企陷入违约困境。据不完全统计，目前发生债务违约的房企有66家。

中指研究院和21世纪产业研究院联合发布的《复盘与启示——深度调整下的房地产发展模式研究》报告指出，2023年上半年，共新增5家违约企业，虽然自去年四季度以来政策救有所放松，但融资开闸仍仅限于优质房企及白名单房企，整体行业面融资面仍然处于筑底阶段，多数民营房企尤其是出险房企融资难的问题依然突出，已出险房企方面的展期违约仍在继续。

报告预计，今年三季度为债务到期高峰，2023年房企债务压力依然较大，若销售市场长期低迷，债务违约现象或仍会出现。

上半年六成A股房企预亏

截至7月24日，据Wind数据显示，已有超60家A股房企发布2023年上半年业绩预告，其中预亏房企达41家，占比超过60%。

在A股发布预亏公告的名单中，预亏幅度最大的要数*ST泛海。根据公告，*ST泛海预计上半年亏损42亿元-55亿元。这已经是在去年同期亏损的情况下录得的数据，去年同期，*ST泛海的亏损额是20.86亿元。

诸多房企预亏的缘由，都指向了市场环境及项目结转结构变化导致毛利率下降，以及应对市场变化所采取的销售策略带来部分价值折损，此外交付规模走低也是房企业绩走低的因素之一。

由此可见，在房地产市场当前的小周期中，房企录得亏损的原因基本趋同。而在房地产行业持续承压的趋势下，房企的业绩也很难有起色，这当然也包括头部房企或者相对稳健的国央企，例如华侨城、中交地产等。

值得留意的是，房地产行业销售与结算中间存在时间差，房企当前的业绩体现的是前1-2年的销售表现，即便存在一次性计提的因素，但房企持续下滑的销售额也难以支撑未来两年的业绩走高。

如此看来，在房企销售还在下滑的当前，房企业绩有明显好转的可能性也趋低，尚在低谷期的房企，难以从谷底中走出。

来源：21世纪经济报道（作者：吴抒颖，叶麦穗编辑：张伟贤）、上市公司公告、证券时报

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本期编辑江佩佩实习生宋佳遥

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