汇通能源易主“玻纤大佬”溢价110%买壳张毓强父子13.9亿买壳

2022-09-28 10:14:06来源：长江商报

借壳三年后，宇通系的汤玉祥选择高价卖壳。

9月25日晚间，汇通能源(600605.SH)披露要约收购事项的提示公告。此前两天，公司发布多份公告，涉及一个核心事件——公司易主。

这是一次A股市场上较为罕见的高溢价易主。根据公告，公司控股股东西藏德锦及其一致行动人合计持有上市公司59.18%股权，其将29.97%股权卖给振石控股控制的桐乡圣石、桐乡文石，交易价格为19.27元/股，较市价溢价110.37%。此外，桐乡文石还要约收购5%股权，要约价为19.28元/股。

这实际上是一次变相买壳交易。汇通能源除了易主外，业务也发生变更，地产业务将被剥离。本次交易的买家有着玻纤大佬之称，为A股两家知名公司第二大股东。

本次的卖壳方汤玉祥，也是一名资本大佬。三年前，其凶猛出手，果断拿下了汇通能源控制权，一番改组后，将地产资产注入。

但显然，汤玉祥的运作是失败的。2019年以来，汇通能源营业收入持续萎缩，游走在退市边缘。而这，可能是汤玉祥萌生卖壳意愿的主要原因。通过此次交易，汤玉祥将套现近20亿元退出。

张毓强父子13.9亿买壳

汇通能源再现卖壳交易。这一次，接盘者实力不容小觑。

本次交易始于9月16日，当晚，汇通能源发布公告称，公司收到控股股东西藏德锦企业管理有限责任公司(简称“西藏德锦”)通知，西藏德锦正在筹划转让其所持公司股份事宜，该事项可能导致公司控制权发生变更。

一周后，9月23日晚，易主事项揭开了神秘面纱。这不是一次简单的易主，而是一次真正意义上的卖壳交易。

根据公告，本次交易分两步走。第一步，汇通能源拟以现金方式向鸿都置业出售其所持有的上海绿泰100%股权，而鸿都置业为公司实际控制人汤玉祥控制的公司。本次交易后，汇通能源剥离房地产开发和销售业务，仅保留房地产租赁和物业管理业务。

公司称，随着“三条红线”政策出台和“房住不炒”政策加力，房地产开发投资面临增长压力。

第二步才是真正易主。振石控股集团控制的圣石贸易、文石贸易拟以协议转让方式受让西藏德锦持有的公司6183万股股份，占公司总股本29.97%。协议转让完成后，圣石贸易将成为公司控股股东。为进一步巩固控制权，圣石贸易拟以部分要约方式收购公司1031万股股份，占公司总股本5%。

9月25日晚间，汇通能源披露，本次股份协议转让及本次要约收购完成后，收购人圣石贸易及其一致行动人文石贸易最多合计持有汇通能源7214.17万股股份，约占上市公司总股本的34.97%。

本次收购交易前，西藏德锦及其一致行动人合计持有汇通能源59.18%股份，本次交易完成后，其持股比例将低于5%。

上述“两步走”互为前提，任何一项无法实施，其他项均不予实施。同时，本次部分要约收购以本次重大资产出售及协议收购为前提。基于此，本次交易，买卖壳特征明显。

备受关注的是本次交易的高溢价。本次协议转让价格为19.27元/股，较上市公司股票停牌前收盘价9.16元/股溢价率为110.37%，要约收购价为19.28元/股，基本上与收购价相当。

本次交易，振石控股集团方面将最高出资13.90亿元拿下汇通能源控制权，较市场预期高出逾6亿元。

振石控股集团由张毓强、张健侃父子实际控制，交易完成后，汇通能源的控股股东将变更为圣石贸易，实际控制人将由汤玉祥变更为张毓强、张健侃。

9月26日，二级市场上，汇通能源一字涨停。

华友钴业实控人意外掺和

这是一次大佬之间的交易，汇通能源的未来走向，似乎值得期待。

三年前，宇通系掌门人汤玉祥意气风发，以凶悍的作风快速拿下汇通能源控制权。具体为，2019年初，汇通能源原控股股东与汤玉祥实际控制的西藏德锦签署相关协议，西藏德锦受让4420.32万股股权(占总股本的29.9999%)，成为汇通能源控股股东，宇通系掌舵者汤玉祥上位公司实控人。本次转让价格为20.36元/股，交易总价近9亿元。

2019年7月，为了巩固控制权，汤玉祥抛出要约收购计划，收购不超过3094.26万股，占公司总股本的21%，要约收购价12.5元/股，要约所需最高资金总额约为3.87亿元。

随后的2019年四季度、2020年一季度，其又增持了部分股份。

入主后，汤玉祥采取两项措施，进行人事大调整，改组董事会，剥离原有的风电资产等，注入地产资产，逐步完成借壳。

或许受疫情冲击，或许受房地产政策影响，汤玉祥借壳重组的计划是失败的。

经营业绩数据显示，2019年至2021年，汇通能源实现的营业收入分别为1.20亿元、0.93亿元、1.13亿元，持续萎缩。对应的归属于上市公司股东的净利润(下称“净利润”)为0.23亿元、0.50亿元、0.60亿元，扣除非经常性损益的净利润(下称“扣非净利润”)为0.17亿元、0.32亿元、0.11亿元，均表现不佳。

今年上半年，公司实现的营业收入为0.47亿元，同比下降22.01%，净利润、扣非净利润分别为0.12亿元、0.11亿元，同比下降57.73%、9.77%。

经营业绩数据显示，汇通能源也处于退市边缘。

本次接盘的张毓强、张健侃父子实力非同一般。公开资料显示，张毓强于1955年出生，是振石控股集团董事长，中国巨石副董事长、总经理。张健侃任振石控股集团董事、总裁，中国巨石董事。

目前，张毓强、张健侃父子通过振石控股集团持有A股公司中国巨石15.59%股权、利伯特17.09%股权。截至9月23日，其持股市值约为91.50亿元。

此外，振石控股集团还控制有17家重要企业，包括浙江桐乡民泰村镇银行9%股权，产业覆盖特种钢材、镍铁制造、矿产资源、风电基材、复合新材、贸易物流、房产开发、酒店健康、金融投资等。截至2021年底，振石控股集团资产超过300亿元，净资产约145亿元，2021年营业收入25亿元，净利润5.21亿元。

市场预期，张毓强、张健侃父子入主后，将对汇通能源进行改组，并注入资产。只是，暂时尚不知注入哪些资产。

值得一提的是，本次交易有一个意外的细节——还有一名大佬也趁机入股。华友控股控制的浙江友能企业管理有限公司(以下简称“浙江友能”)、桐乡创腾企业管理合伙企业(有限合伙)(以下简称“桐乡创腾”)同时受让西藏德锦和郑州通泰万合企业管理中心(有限合伙)持有汇通能源19.19%、5.02%股权，交易价格为11.81元/股，溢价率为28.93%，总金额为5.9亿元。交易完成后，华友控股方将持有汇通能源24.21%股权。

上述受让方由陈晓琳实际控制，而陈晓琳系A股华友钴业的实际控制人陈雪华的近亲属。

让人不解的是，张毓强、张健侃父子买壳，作为钴业大佬，陈雪华为何要掺和?

而通过上述股权转让，汤玉祥将合计套现近20亿元退出。

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