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隆华新材产品跌价上半年净利降34.8% 营收净利连续两季度双降

2022-08-18 08:51:33来源：长江商报

尽管上半年营收净利双双下滑，隆华新材(301149.SZ)仍未停下扩产步伐。

8月16日晚，隆华新材披露2022年半年报，受产品价格下跌、疫情等不利因素影响，报告期内公司实现营收16.31亿元、净利润7588.34万元，同比分别下降21.91%、34.83%。

尽管营收净利双降，但隆华新材仍继续新一轮投建扩产。同日，公司宣布拟投资6亿元投建8万吨/年端氨基聚醚项目。目前端氨基聚醚广泛应用于风电产业。

长江商报记者注意到，尽管隆华新材上市仅10个月，但在扩产投建上动作却不小。除IPO项目外，今年4月公司还公布拟投资73亿元，建设108万吨/年PA66项目。

营收净利连续两季度双降

隆华新材主要从事聚醚系列产品的研发、生产与销售，产品主要用于鞋材绵、高铁座椅、汽车座椅、运动减震、包装等产品的生产，下游客户包括床垫品牌如梦百合、喜临门，李宁和安踏等制鞋工厂以及宇通客车、福田汽车等座椅配套厂商。

去年11月，隆华新材登陆深交所创业板，实际募资净额达到6.44亿元，超募3.74亿元。受IPO大幅超募等因素的影响，在上市当日隆华新材每股报24.80元，涨幅146.28%，总市值一举突破百亿至106.64亿元。

不过，近年来隆华新材的业绩表现并不算稳定。财报显示，2017年至2021年，公司营收虽然持续增长，但净利润分别为0.58亿元、0.48亿元、0.93亿元、1.07亿元、1.94亿元，同比变动-5.73%、-11.69%、75.77%、14.29%、81.91%。

今年隆华新材甚至出现营收净利双双下滑。今年一、二季度公司分别实现营收8.9亿元、7.4亿元，同比下降3.19%、36.66%;分别实现净利润3455.83万元、4132.51万元，同比下降29.53%、38.68%。

整体来看，上半年，公司实现营收16.31亿元、净利润7588.34万元，同比分别下降21.91%、34.83%。对此，隆华新材表示是产品价格下跌、疫情变化等不利因素叠加所致。

在二级市场上，8月17日隆华新材盘中跌幅一度达到5%，截至收盘报每股15.94元，较上市当日24.80元/股已经下降35.73%，公司市值也缩水至68.54亿元。

加速扩产资产负债率仅13.09%

尽管上半年业绩大幅下滑，但隆华新材仍在积极投建扩产。

8月16日，隆华新材公告，公司拟在山东省淄博市高青县经济开发区投资建设8万吨/年端氨基聚醚项目，项目总投资约6亿元，项目建设期为12个月，计划从2022年10月开工建设，预计于2023年10月竣工。公司预测项目全部建成投产后，年均可实现营业收入约22.32亿元，年均利润总额4.12亿元。

对于此次扩产，隆华新材认为，随着可再生能源稳步复苏，海上风电的推行，风电行业逐步好转，端氨基聚醚市场需求总体上稳中有升，有着良好的发展前景。

据年报披露，2021年，公司聚醚产品生产量29.08万吨，同比增长30.87%;销售量28.75万吨，同比增长28.41%;产销率达到98.87%，接近满产满销。在此背景下，尽管上市未满1年，隆华新材在产能投建上却是动作频频。

公司原拟将募资净额中的1.1亿元用于36万吨/年聚醚多元醇扩建项目，而后根据实际超募资金情况，又对该项目后续加投7000万元。该项目已于今年6月20日按计划建设完工，使得隆华新材现有聚醚总产能提升至72万吨/年。

今年4月20日，隆华新材宣布拟以全资子公司山东隆华高分子材料有限公司为项目实施主体，在山东省淄博市高青县化工产业园区投资建设108万吨/年PA66项目，项目总投资约73亿元，项目建设期为6年，计划从今年6月开工建设，预计于2028年6月竣工。

具体来看，该项目分三期建设，分别建设16万吨/年、32万吨/年、60万吨/年生产装置及配套设施。其中一期16万吨/年产能预计明年投产。公司预计，该项目全部建成投产后，年均可实现营业收入约248.4亿元，年均利润总额22.51亿元。

长江商报记者注意到，尽管隆华新材在近半年投建动作不小，但截至2022年6月30日公司资产负债率仅13.09%，期末现金及现金等价物余额仍有约5.32亿元。