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永兴材料炼钢转锂电材料股价飙涨9倍锂电业务赚21亿增18倍

2022-08-12 09:01:49来源：长江商报

从炼钢转型至锂电材料，双主业同时发力，永兴材料(002756.SZ)赚嗨了。

根据最新披露的半年报，今年上半年，永兴材料实现营业收入64.14亿元，同比倍增，归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)22.63亿元，同比增逾6倍，扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)同比更是增长了近8倍。

如此绚丽夺目的业绩数据，是永兴材料产业转型的反映。永兴材料原本主营高端不锈钢业务，且在国内市占率位居第二，2017年，公司开辟业绩增长第二渠道，进军锂电池材料行业。去年以来，锂电行业高景气来袭，公司业绩顺势大爆发。

二级市场上，永兴材料备受资金追捧。近两年，公司股价飙涨约9倍。今年二季度，又有24家基金进场增持。

锂电业务赚21亿增18倍

在钢企经营承压之时，永兴材料却处于大赚特赚之时。原因是，锂电材料业务赚疯了。

8月8日晚间，永兴材料披露的2022年半年度报告显示，上半年，公司实现营业收入64.14亿元，同比增长110.51%，净利润、扣非净利润分别为22.63亿元、21.83亿元，同比增长幅度高达647.64%、798.59%。

分季度看，今年一、二季度，公司实现的营业收入分别为26.31亿元、37.84亿元，同比增长94.25%、123.52%。对应的净利润为8.11亿元、14.52亿元，同比分别增长553.60%、712.98%。扣非净利润与净利润变动趋势基本相同。对比发现，无论是业绩数据还是增长幅度，二季度均胜过一季度，这似乎可说明，公司业绩在加速增长。

显然，半年盈利22.63亿元，永兴材料创了纪录。对此，公司解释称，主要利润来源于锂电新能源业务。

此前，在发布业绩预告时，永兴材料曾表示，今年上半年，新能源汽车及储能行业维持快速发展态势，下游客户对锂盐保持强劲需求，带动碳酸锂价格持续上涨并逐步稳定在较高水平。公司锂电新能源业务经营稳定，产销量同比增长明显，成本维持在较为合理区间，盈利能力大幅提升，利润增长明显。

在半年报中，永兴材料进一步介绍，1—6月份，公司实现碳酸锂销量7380吨，同比增长35.46%，实现营业收入30.21亿元，同比增长685.41%，净利润为21.02亿元，同比增长1846.05%。

其实，2021年，锂电业务利润已经逐步成为永兴材料利润的主要来源。当年，公司碳酸锂销量为11235.20吨，实现营业收入12.24亿元，净利润约为4.70亿元。

当年，公司实现的营业收入、净利润分别为71.99亿元、8.87亿元，同比增长44.76%、243.83%。其中，锂电新能源业务利润占比约为52.99%，超过一半。

与锂电新能源业务相比，永兴材料的不锈钢业务存在一定的压力。

2021年，永兴材料的特钢新材料主业表现稳定，其实现营业收入59.75亿元、净利润4.17亿元，产品销量为31.36万吨。

今年上半年，受国际环境复杂演变、国内疫情冲击等超预期因素影响，经济下行压力明显加大，工业生产受到波及，永兴材料积极应对市场超预期突发因素，尽力削弱市场不利因素影响。其实现营业收入33.93亿元，同比增长27.44%，净利润1.61亿元，同比降低17.13%。

大规模投建并未大规模募资

与A股公司大规模投建的资金靠募资相比，永兴材料并未大规模募资。

wind数据显示，2015年上市以来，除了首发募资10.87亿元外，永兴材料仅在2020年6月进行过一次可转债募资，金额为7亿元。截至目前，公司的直接融资合计为17.87亿元。

永兴材料的前身是永兴特钢，主营不锈钢棒材、线材产品的研发、生产和销售。根据公司披露，其产品市占率长期位居国内前三。

从经营业绩方面看，2015年至2020年，上市之后的6年，永兴材料的营业收入从33.60亿元到49.73亿元，净利润从2.22亿元到2.58亿元。数据显示，营业收入有所增长，但增长幅度不大，净利润基本上没有增长。据此可以判断，在特钢新材料领域，永兴材料遇到了产业天花板。

2017年，公司外延式扩张，进军锂电池材料行业。经过近6年布局，公司已建成涵盖采矿、选矿、碳酸锂加工三大业务在内的新能源产业链。

在财报中，永兴材料表示，公司拥有上游优质锂矿资源，控股子公司花桥矿业拥有的化山瓷石矿矿权面积1.8714平方公里，累计查明控制的经济资源量矿石量4507.30万吨，是公司锂云母和碳酸锂生产原材料的主要保障渠道。联营公司花锂矿业拥有白水洞高岭土矿矿权面积0.7614平方公里，累计查明控制的经济资源量矿石量730.74万吨，也系公司锂电材料业务的补充保障。

近年来，永兴材料加快推进锂电新能源产业建设。根据今年半年报披露，二期项目的二条碳酸锂生产线均已投料测试，其中第一条生产线测试进展顺利，日产量已接近设计产能。180万吨/年锂矿石高效选矿与综合利用项目已进入建设收尾阶段，投产后将为二期项目碳酸锂生产提供原材料保障。年产300万吨锂矿石技改扩建项目已经进入建设阶段，化山瓷石矿采矿许可证证载生产规模已由100万吨/年变更为300万吨/年。

这些项目投建，永兴材料基本上是靠自身的积累完成的。

目前，永兴材料的财务状况较好。截至今年6月底，公司资产负债率仅为17.53%，基本上没有债务，账面上的货币资金接近34亿元。

二级市场上，永兴材料股价走势强劲。2020年9月，股价还不到17元/股，今年7月8日最高达175.99元/股，8月10日收盘价156.29元/股，不到两年，股价最大涨幅超过10倍。

机构也在加码布局永兴材料。半年报显示，二季度末，共计有70家基金公司持股永兴材料，较一季度末净增加24家。

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