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华人健康增收不增利2021年净利降21% 实控人之一曾涉行贿

2022-06-15 08:46:17来源：长江商报

安徽华人健康医药股份有限公司(简称“华人健康”)成功过会，拟借助资本市场推进扩张。

华人健康专注于医药流通行业，现有880家门店，其中96.59%门店集中在安徽省内。目前，公司省外扩张并不顺，2021年省外子公司亏损582.43万元。

本次IPO，华人健康拟募资6.06亿元，其中5.56亿元用于营销网络建设项目，计划3年内在安徽省、江苏省及河南省等开设648家直营店。

长江商报记者梳理招股书发现，华人健康2021年出现增收不增利，当期净利润和扣非净利润均下滑超20%。在激烈的竞争环境下，公司主营业务毛利率连续下降。此外，公司实控人之一曾涉行贿。

在市场激烈竞争下，华人健康能否得到市场认可，扩张之路能否顺利推进，仍待观察。

实控人之一曾涉行贿

华人健康由何家乐、何家伦兄弟实际控制。

截至招股说明书签署日，何家乐直接持有公司58.97%股权，并通过胜凡投资、福曼医投资、康凡投资、时达投资间接控制公司6.70%股权，以直接及间接方式合计控制公司65.67%的股权。何家伦直接持有公司8.11%股权。何家乐现任公司董事长、总经理，何家伦现任公司董事、副总经理，对公司的经营决策具有较大影响。

值得一提的是，何家伦曾于2016年3月因涉嫌单位行贿被合肥市庐阳区人民检察院立案侦查。因犯罪情节轻微，可以免于刑事处罚，合肥市庐阳区人民检察院决定对何家伦不起诉。

此外，截至招股说明书签署日，除实际控制人何家乐、何家伦外，持有公司5%以上股份的主要股东有3个，均为外部机构投资者，分别为阿里健康、华泰大健康(包括华泰大健康一号、华泰大健康二号、道兴投资)、赛富投资(包括苏州赛富、黄山赛富、腾元投资、长菁投资)。

值得注意的是，华人健康此次保荐机构华泰联合证券为华泰证券控股子公司。华泰大健康一号、华泰大健康二号执行事务合伙人均为华泰紫金投资，道兴投资系跟投平台，而华泰紫金投资为华泰证券全资子公司。

2021年增收不增利

招股书显示，成立于2001年的华人健康专注于医药流通行业，主要从事医药代理、零售及终端集采三大块业务。

2019-2021年(报告期)，公司的营业收入分别为15.22亿元、19.31亿元和23.39亿元，净利润分别为5334.70万元、8885.91万元和6973.25万元。可以看到，2021年，公司出现增收不增利，营业收入同比增长21.12%，但净利润同比下降21.58%，当期其扣非净利润为6117.56万元，也同比下降28.16%。

对于2021年增收不增利，华人健康表示，主要是因2021年起公司执行新租赁准则;公司零售业务省外开拓因新店筹备过渡期的因素形成亏损;疫情原因导致3家门诊的诊疗业务受到较大影响，形成亏损;2021年12月，社保缴费基数提高，并要求按照最新基数标准重新测算全年应缴社保，并补缴差额部分;其他非量化因素，如“一退两抗”药品销售低迷。

公司医药代理业务与零售业务的营业收入结构与毛利构成基本维持30%:70%左右的比例。截至2021年12月31日，公司正在合作的代理品规502个，其中贴牌产品409个，占比约80%。

报告期，公司医药代理业务前十大品种贡献的收入金额分别为1.257亿元、1.284亿元、1.403亿元，占代理业务收入比重分别为28.64%、26.52%和23.84%，占比较高。若公司代理产品出现代理关系中止或终止的情形，公司经营业绩将受到不利影响。

96%门店集中于安徽省内

本次IPO，华人健康拟公开发行股票不超过6001万股，占发行后总股本的比例不低于15%，拟募资6.06亿元，用于营销网络建设项目和补充流动资金。

其中，营销网络建设项目占据了募集资金的大头，拟投入募资5.56亿元。据了解该项目计划3年内在安徽省、江苏省及河南省等开设648家直营店。

报告期各期末，公司零售业务门店数量分别为607家、771家和880家，其中分布在安徽省内的门店数量分别为607家、762家和850家，门店数量占比分别为100%、98.83%和96.59%;安徽地区形成的零售业务主营收入占比分别为100%、99.98%和98.77%。省外，公司在江苏省、河南省分别拥有26家、4家门店。

整体上看，华人健康的扩张计划谈不上顺利。

截至2021年12月31日，公司共有18家控股子公司、2家参股公司存续。2021年省外子公司亏损582.43万元。省外30家门店中，江苏南京的26家已全部取得医保资质，河南郑州的4家门店中已有3家获得省医保资质，剩余1家已在公示期，预计近期将获取。

对于零售业务主要集中于安徽省，华人健康坦言如安徽地区在药店管理、医保结算、疫情防控要求等方面出现重大政策调整，则可能对公司的零售业务产生较大的负面影响。

近年来在安徽省内，医药零售领域的收购兼并不断推进，市场竞争十分激烈。

除公司外，上市公司老百姓收购了安徽百姓缘大药房连锁有限公司，高瓴资本旗下的高济医药(安徽)有限公司相继收购滁州华巨百姓缘大药房连锁股份有限公司、安徽高济敬贤堂药业有限责任公司、安徽广济大药房连锁有限公司、芜湖中山大药房连锁有限公司等。

此外，互联网企业亦积极在医药零售领域进行布局，京东集团下设京东健康，其业务涵盖医药零售、互联网医疗、健康服务等领域。

在激烈的竞争环境下，2019年-2021年，公司主营业务毛利率分别为36.68%、36.08%和34.43%，出现连续下降。

标签：安徽华人健康医药股份医药流通行业营销网络建设项目借助资本市场推进扩张