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多空有分歧 黄金ETF参与资金“来去匆匆”

上海证券报 | 2024-09-26 15:01:36

COMEX黄金期货近日连创新高,国内黄金ETF应声大涨。业内人士认为,从历史情况来看,美联储首次降息的前后,黄金波幅会有所放大,部分资金可能选择获利了结。但从中长期看,美联储降息周期的开启利好金价,随着降息周期的推进,黄金ETF或持续迎来资金流入。

美联储9月19日宣布将联邦基金利率目标区间下调50个基点,系四年来首次降息。受此影响,COMEX黄金期货已经连续四个交易日收红。截至上海证券报记者9月25日发稿时,COMEX黄金期货盘中触及2694.9美元/盎司,再次创出历史新高。

国际黄金价格的强势表现,带动国内黄金ETF基金的集体上涨。Choice数据显示,9月19日至25日,永赢中证沪深港黄金产业股票ETF涨近10%,工银瑞信中证沪深港黄金产业股票ETF、平安中证沪深港黄金产业ETF等涨幅在9%左右。

从资金角度来看,在美联储降息消息落地后,参与黄金ETF交易的资金在快速撤离后又逐渐回流。

Choice数据显示,9月19日至20日,在金价大涨的同时,多只黄金ETF遭遇赎回,华安黄金易ETF被净赎回逾1亿份,易方达黄金ETF被净赎回逾4000万份。但9月23日至24日,华安黄金易ETF被净申购逾8000万份,易方达黄金ETF也实现净申购。

对此,永赢中证沪深港黄金产业股票ETF基金经理刘庭宇认为,历史上,美联储首次降息的前后,短期黄金价格波动会有所放大,部分资金存在获利了结的需求。

中欧财富投顾团队表示,金价接连突破新高后,现处于高位震荡阶段,短期可能有回调风险。但考虑到欧洲ETF增仓以及潜在央行购金的因素,预计回调幅度不会很大。同时,鲍威尔在讲话中特别强调了对就业数据的关注,因此,如果未来实际数据显示失业确实有超预期的“硬着陆”,黄金价格在2025年可能有更大的上行空间。

近期,公募基金布局黄金类产品的热情较高,南方基金、易方达基金均将在10月新发中证沪深港黄金产业股票指数基金。

华安基金认为,随着美联储降息周期的开启,市场预期美国实际利率将下行,这通常有利于黄金的表现。同时,在全球“去美元化”趋势、信用货币超发、经济环境等多重因素的作用下,黄金当前仍具有重要的配置价值。

“在降息周期的推进下,黄金ETF等交易盘或持续迎来资金流入,有望与全球央行一起推动黄金价格进入新的一轮主升浪。”刘庭宇说。

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