科创板军工行业公司国光电气(688776.SH)上市首年良好开局。
3月13日晚间，国光电气披露其上市后的首份年报。2021年度国光电气实现营业收入5.9亿元，同比增长32.41%;净利润1.65亿元，同比增长72.8%;扣除非经常性损益后的净利润为1.54亿元，同比增长67.29%。
国光电气长期参与国家重点工程项目的研发与配套工作，其产品最终应用于航空、航天、雷达通信等领域。2021年，国光电气实现了核工业关键设备及部件的国产化，并获得客户认可，核工业领域产品实现批量销售，收入同比增长90.11%，成为公司收入增量新的贡献点。
同时，国光电气核心产品微波器件实现营业收入3.97亿元，同比增长20.77%，保持稳步提升。
综合毛利率持续提升
公开资料显示，国光电气自成立以来，一直从事微波器件的研制生产，至今拥有近60年的研制生产经验，多年来一直承担着各类国家重点工程配套产品的研制和生产任务。目前，公司已经发展成为国内真空技术应用产品生产骨干企业。
近年来，国光电气的盈利能力呈现较快增长趋势。数据显示，2018年至2020年，国光电气分别实现营业收入3.68亿元、3.55亿元、4.46亿元，净利润1928.49万元、4207.27万元、9540.72万元。其中，2019年和2020年公司净利润同比分别增长118.16%、126.77%。
2021年8月末，国光电气登陆科创板，并在上市首年继续维持业绩高增。年报显示，2021年公司实现营业收入5.9亿元，同比增长32.41%;净利润1.65亿元，同比增长72.8%;扣除非经常性损益后的净利润为1.54亿元，同比增长67.29%。
随着营业收入的增加，销售商品、提供劳务收到的现金也相应增加，2021年国光电气经营活动产生的现金流量净额为5152.8万元，同比增长38.04%。
特别值得关注的是，由于实现国产化，2021年国光电气的核工业设备及部件生产量和销售量分别为9102套/只、9138套/只，同比增长792.35%、828.66%。
从整体上来看，2019年至2021年，国光电气的综合毛利率分别为43.59%、48.01%、49.79%，呈逐年增长趋势。但细分至各产品的毛利率表现不一，2021年公司核心产品微波器件、核工业设备及部件分别实现营业收入3.97亿元、1.31亿元，同比增长20.77%、90.11%，毛利率分别为60.27%、36.49%，同比增加5.87、1.68个百分点。而其他民用产品则实现收入5730.87万元，同比增长26.88%，毛利率11.47%，同比减少10.79个百分点。
国光电气同时也提示，公司主要支柱型业务为微波电真空器件业务，且该产品需求主要来自于军方，未来该产品需求持续增长具有不确定性，且面临市场竞争。公司其他产品如固态微波产品、核工业产品能否支撑公司业绩持续快速增长均面临不确定性。
自研十余个品种填补国内空白
据国光电气介绍，在其核心产品行波管、磁控管所属的微波电真空领域，由于涉及国家重点工程配套，对技术研发、生产管理的标准严格，准入门槛高，竞争很少。我国仅有有限的参与者具备研发生产能力，公司的电真空类产品连续波行波管、磁控管等在行业内占据重要地位。
经过多年发展与积累，国光电气在电真空器件领域掌握了宽带、大功率、小型化、高效率等行波管设计和制造技术、磁控管设计和制造技术、开关管充气、冷调技术以及小恢复时间控制技术等等，实现了电真空器件的国产及自主研发，打破了国外的封锁。公司的微波电子管由开工时的22个品种，发展到今天自行研制的数百余个品种系列，有数十余个品种填补了国内空白，有百余个品种处于国内领先水平，有数十余个品种接近或达到国际同类产品先进水平。
而在核工业设备和压力容器测控组件领域，国内参与者极少，国光电气的核工业设备和压力容器测控组件产品属于业内独创，拥有自主的知识产权，技术水平国内领先，该领域同类产品国内尚无竞争对手。
核心技术居于国内先进水平，则需要不断的研发投入作为支持。2020年和2021年，国光电气的研发费用分别为2342.63万元、2560.32万元，占营业收入的比例分别为5.25%、4.34%。截至2021年末，国光电气技术人员扩充至232人，占员工总人数的23.94%。
在知识产权方面，国光电气介绍，公司围绕微波及真空两条技术主路线，向电子学、材料学、热力学、核物理等多方面发展。新申请国内发明专利和实用新型专利共9项，其中发明专利5项，实用新型专利4项，新申请软件著作权1项;累计获得国内发明专利授权34项、实用新型专利授权56项、外观设计专利2项、软件著作权1项。整体研发实力得到进一步提升。
