业绩一蹶不振的海南椰岛，计划低价甩卖亏损子公司。
近日，海南椰岛(600238.SH)公告称，拟出售子公司淀粉工业100%股权，因为标的估值为-69.32万元，出售价为不低于1元，受让方还要偿还其债务5352.88万元。
长江商报记者发现，淀粉工业曾有国内生产规模最大的木薯变性淀粉生产线，但目前已停产3年，陷入资不抵债。
作为一家保健酒酒企，海南椰岛在遭受重创后，在食品饮料、房地产开发等领域发力，但均无建树。2018年开始，公司重新聚焦酒业板块，但巨额的广告费拖累了公司业绩。
2021年，海南椰岛预计净利润为-5500万元到-6500万元，公司明确表示，通过各种广告宣传及会议推广等形式加大对产品及品牌的宣传力度，当期产生的广告及会议推广费较大，产生较大经营亏损。
淀粉工业已资不抵债
3月4日，海南椰岛发布公告表示，为了加快实现产业聚焦，提升公司主业发展的战略目标，公司拟将持有的海南洋浦椰岛淀粉工业有限公司(简称“淀粉工业”)100%股权进行对外转让。
根据股权评估报告及审计报告结果，淀粉工业股权评估值为-69.32万元，故本次淀粉工业100%股权转让拟以不低于1元的价格，同时受让方需代淀粉工业偿还应付公司及下属公司债务5352.88万元，受让方应在股权过户前偿还上述公司及下属公司债务款。
需要关注的是，淀粉工业评估减值为67.78万元，减值率4401.30%。
公告显示，淀粉工业成立于2001年，目前为停产状态。
截至2021年12月31日，淀粉工业资产总额为7547.23万元，负债总额为7548.77万元，净资产总额为-1.54万元，处于资不抵债状态。
2021年，淀粉工业营业收入46.09万元，净利润达1317.56万元。
海南椰岛表示，淀粉工业2021年度营业收入主要为厂房租赁收入。
对于淀粉工业为何盈利高达千万，海南椰岛表示，淀粉工业以1元转让持有的联营公司海南新大慧热带农业科技股份有限公司37%股权(该公司已资不抵债)，并取回其投资的洋浦土地使用权及其地上房屋等资产并按评估值入账，上述一揽子交易实现收益带来利润。
有意思的是，2020年年报显示，这家名为“淀粉”的公司，实际从事酒类销售及贸易。
海南椰岛早期主要业务也包含淀粉，淀粉工业曾兴建5.6万吨/年木薯变性淀粉生产线，引进芬兰、荷兰、美国等国家的先进设备、检测仪器及管理经验，是国内装备先进、自动化程度较高、生产规模最大的木薯变性淀粉生产线。
而且，海南椰岛生产过程基本实现自动化监控，检测仪器与国际水平接轨，能为造纸、食品、纺织、饲料、建材、石油、化工等行业提供优质的“椰岛”牌木薯淀粉系列产品。
2016年至2018年，淀粉工业营业收入分别为2.34亿元、6920.28万元和959.39万元;净利润分别为1159.98万元、267.83万元和-3044.92万元。
2019年至2020年，淀粉工业营业收入均为零，净利润分别为-248.68万元和-3408.23万元。
重塑品牌再陷“广告费”陷阱
目前，海南椰岛主营业务为酒类产品的生产和销售。
资料显示，海南椰岛主要产品有健康保健酒“椰岛鹿龟酒”与“椰岛海王酒”，白酒“海酱”、“海口大曲”、“椰岛原浆”、“封坛酱酒”等，形成了以围绕“大健康产业”为中心主干，以滋补型椰岛鹿龟酒、轻养型椰岛海王酒和健康型椰岛白酒为三大战略产品的“一树三花”品牌战略布局。
作为一家酒企，海南椰岛的业绩可以用“凄惨”来形容。
2015年，国家食药监总局公布的抽查结果显示，包括海南椰岛在内的51家企业在69种保健酒、配制酒中违法添加了西地那非(俗称“伟哥”的药品成分)等化学物质。
此后，海南椰岛保健酒业务遭受重创，2014年至2017年主业连续亏损4年，其中2017年全年亏损1.10亿元。
2018年，海南椰岛亏损进一步扩大，归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润约为亏损2.08亿元到亏损1.92亿元。
保健酒业务受阻后，海南椰岛在食品饮料、房地产开发、贸易等业务板块频频发力。
不过，2018年的经销商大会上，海南椰岛明确表示，要将所有精力和资源都重点回归酒业板块。
海南椰岛在2018年上半年加入央视国家品牌计划，据传广告费用在2.8亿元以上，但此举并未提振酒类产品的销售。
2019年，海南椰岛巨亏2.68亿元，到2020年勉强实现盈利2430.88万元。
近日，海南椰岛发布2021年度业绩预告显示，公司预计2021年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将出现亏损，实现归属于上市公司股东的净利润为-5500万元到-6500万元;归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为-8000万元到-9000万元。
海南椰岛表示，2021年度公司重塑椰岛品牌，稳步推进鹿龟酒、海王酒和白酒的战略布局，通过各种广告宣传及会议推广等形式加大对产品及品牌的宣传力度，当期产生的广告及会议推广费较大，但产品的市场效益存在滞后性，故本年度产生较大经营亏损。
可以说，海南椰岛在重塑品牌的过程中，又陷入广告费激增陷阱。
2月7日，海南椰岛在投资者互动平台表示，目前公司贵台酱酒电视渠道广告已在CCTV、贵州卫视投放。
2021年前三季度，海南椰岛酒类产品销售收入合计2.48亿元，同比增长86.99%。
同期，海南椰岛销售费用达8515.33万元，同比上年同期的4651万元，增长83.09%。
