3月2日，在国雄资本有限公司主办的“2025年国雄资本投资人大会”上，国雄资本董事长姚尚坤就人工智能(AI)产业的战略机遇与投资逻辑发表了深刻见解。他指出，中国AI产业已正式迈入“景气投资元年”，DeepSeek等国产大模型的突破性进展正引领行业从主题投资迈向业绩落地的新阶段。
姚尚坤强调，2025年对于中国AI产业而言，是“大模型驱动科技股价值重估的关键年”。DeepSeek的出现，标志着企业级AI应用正加速从概念验证阶段向商业实践转变，这是AI产业进入景气投资阶段的核心特征。随着技术的不断成熟，国内端侧算力、ASIC芯片及多模态机器人等细分领域的需求呈现出爆发式增长，头部企业凭借数据壁垒和用户黏性，已经展现出了清晰的商业化前景。
姚尚坤进一步分析，当前国产算力链已经全面崛起，端侧算力、响应侧算力及ASIC定制芯片成为了新的增长极。在应用端，AIGC、智能办公等场景已经验证了AI的商业价值，而DeepSeek的突破更是使得复制海外成功模式成为可能。他预测，多模态机器人和智能驾驶等应用有望在下半年实现落地，这将进一步夯实AI行业的景气度。
面对AI投资的高波动性，姚尚坤提出了“双轨配置”的投资策略。一方面，他建议投资者聚焦确定性强的资本开支领域，如云计算基础设施、一体化服务器及ASIC芯片等供需矛盾突出的环节。这些领域已经成为部分机构的“非卖品”，具有极高的投资价值。另一方面，在商业模式尚不清晰但空间广阔的应用端，投资者需要挖掘营收、利润率先兑现的潜力企业。姚尚坤强调，当前AI投资仍处于“花钱阶段”，但未来挣钱的机会将随着技术的迭代逐步浮现。
姚尚坤呼吁投资者以更积极的姿态参与AI浪潮，认为这是人生难遇的产业周期，其规模或超越2010-2016年的移动互联网。他建议投资者无论通过直接投资还是使用AI工具，都需要保持开放心态，同时关注技术快速迭代的风险，并通过组合投资来分散不确定性。同时，他也提醒投资者要警惕AI投资的阶段性交易拥挤现象，但整体来看，AI行业已经从主题炒作阶段步入了基本面驱动阶段。
随着DeepSeek等国产大模型突破技术临界点，中国AI产业正迎来“技术-资本-商业”的正向循环。国雄资本判断，2025年将成为AI投资从“预期驱动”转向“业绩验证”的分水岭。算力基建与场景落地两条主线将孕育出结构性机会，而持续进化认知、动态平衡风险收益，将是投资者把握这一历史性机遇的关键。姚尚坤表示，国雄资本将继续关注AI产业的发展动态，为投资者提供更具前瞻性和实用性的投资建议。(陈十一)
