在疫情大考中，全国首家A+H上市农商行重庆农商行(渝农商行，601077.SH、3618.HK)业绩及市场表现与同行相比稍有逊色。
年报显示，2020年重庆农商行实现营业收入281.86亿元，同比增长5.84%;归属于该行股东的净利润(净利润，下同)84.01亿元，同比减少13.92%，远超银保监会披露的全行业2.7%的净利润降幅;扣除非经常性损益后的净利润为82.43亿元，同比减少7.65%。
长江商报记者注意到，在生息资产规模增长带动利息净收入提升且中间业务发展迅速的情况下，去年重庆农商行加大拨备计提力度，拖累全年业绩表现。
年报显示，2020年重庆农商行减值损失共计102.1亿元，同比增长55.32%。其中，客户贷款和垫款信用减值损失共计94.59亿元，同比增加45.24亿元，增长91.67%。
截至2020年末，重庆农商行不良率1.31%，较上年末提升0.06个百分点;拨备覆盖率314.95%，较上年末下降65.36个百分点。
而在2019年10月末回A后，尽管有着全国最大农商行的光环，重庆农商行却未受到市场过多的青睐。同花顺数据显示，截至4月23日收盘，重庆农商行A股股价4.12元/股，较上市首日最高价跌去60%，并且仅为发行价的56%。目前该行市净率0.5倍，在A股上市银行中仅高于华夏银行和民生银行，并在上市农商行中处于末位。
连续六个季度净利润下降
根据银保监会发布数据，2020年全年我国商业银行累计实现净利润1.94万亿元，同比下降2.7%，降幅较前三季度收窄5.6个百分点。
截至4月24日，A股38家上市银行中已有23家披露去年年报，其中18家去年净利润同比增长，五家银行业绩出现下降，重庆农商行、民生银行降幅最高。
年报显示，2020年重庆农商行实现营业收入282.86亿元，同比增长5.84%;归属于该行股东的净利润为84.01亿元，同比减少13.92%，降幅远超过行业平均。
事实上，从单季度来看，重庆农商行从2019年第四季度开始就已连续五个季度业绩负增长。同花顺数据显示，2019年四季度至2020年四季度，重庆农商行的营业收入分别为66.39亿元、69.7亿元、69.56亿元、70.72亿元、71.89亿元，同比均为正增长，但净利润分别为11.32亿元、30.8亿元、21.03亿元、25.86亿元、6.32亿元，同比下降34.28%、6.9%、13.94%、10.08%、44.16%。
长江商报记者注意到，生息资产规模的平稳增长以及计息负债结构的持续优化，带动重庆农商行收入持续提升。
年报显示，2020年重庆农商行实现利息净收入242.49亿元，同比增长3.74%，占营业收入总额的比例为86.03%。受疫情影响，重庆农商行为了支持实体经济发展，降低实体经济融资成本，贷款收益率5.23%，同比减0.24个百分点。
同时，重庆农商行称客户多元化投资理财意识不断增强，加之同业竞争加剧，存款付息率同比有所上升，上述因素共同影响该行当期净利差及净利息收益率同比下降9个、8个基点至2.08%、2.25%。
相较于与上年相当的利息净收入而言，重庆农商行的中间业务表现较为出色，去年实现非利息收入39.37亿元，同比增长20.92%，占营收的比例同比提升1.74个百分点至13.97%。其中，手续费及佣金净收入为29.03亿元，同比增长29.65%，占营收的比例提升1.89个百分点至10.3%。
在这当中，属理财业务发展最快。年报显示，去年重庆农商行资金理财手续费收入19.37亿元，同比增长47.4%，该行称主要是借助优质的客户群体，持续提高净值型理财产品的营运能力和竞争能力，带动代客理财手续费收入持续快速增长。
值得一提的是，截至2020年末，重庆农商行理财产品余额1382.55亿元，较上年末增加38.23亿元。
该行理财子公司渝农商理财在去年6月正式开业，成为全国农商系统、西部地区唯一一家理财子公司，并在开业首年实现盈利，净利润620万元。
加大拨备计提力度不良率提升
在疫情的冲击下，加大减值计提力度，出清风险，是重庆农商行利润减少的主要原因。
年报显示，2020年，重庆农商行减值损失共计102.1亿元，较上年增加36.36亿元，增幅55.32%。2018年和2019年，该行减值损失分别为61.96亿元、65.73亿元。
重庆农商行的减值损失主要来自于贷款。2020年，该行计提客户贷款和垫款信用减值损失共计94.59亿元，同比增加45.24亿元，增长91.67%，几近翻番。
“主要是面对新冠疫情影响，本集团基于前瞻性和审慎经营原则，主动下调大额风险贷款分类次级，加大客户贷款减值计提力度，及时对不良贷款进行核销处置，为未来资产质量管控奠定了坚实基础。”重庆农商行对此作出解释。
截至2020年末，重庆农商行不良贷款率1.31%，较上年末提升0.06个百分点;拨备覆盖率314.95%，较上年末下降65.36个百分点;拨贷比4.12%，较上年末下降0.63个百分点。
按照业务类型划分，截至2020年末，重庆农商行公司类贷款不良率1.94%，较上年末上升0.25个百分点;零售贷款不良率0.61%，较上年末下降0.1个百分点。
值得关注的是，在重庆农商行的零售贷款中，住房贷款占据了较大的部分。截至2020年末，重庆农商行个人按揭贷款余额913.37亿元，较上年末增长24.96%，占零售贷款总额的比例为42.18%，占该行客户贷款总额的比例为17.98%。
根据央行和银保监会去年年末发布的《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》，重庆农商行所处的第三档中资小型银行和非县域农合机构的个人住房贷款占比上限为17.5%。以此标准来看，重庆农商行个人放贷占比超过这一监管要求。
“对于占比超出管理要求，超出2个百分点以内的，业务调整过渡期为自本通知实施之日起2年。”上述《通知》显示，该通知在2021年1月1日起实施。
此外，随着业务规模的不断扩大，以内源性资本补充为主的重庆农商行，资本充足率有所下降。截至2020年末，重庆农商行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为11.96%、11.97%、14.28%，较上年末下降0.46、0.47、0.6个百分点。
重庆农商行表示，资本充足率下降主要原因在于当年净利润同比下降，内部资本补充同比减少;同时资产规模保持一定增速，风险加权资产随之有所增长，使得资本净额增速低于风险加权资产增速所致。
按照中期资本规划，重庆农商行表示未来三年，在既定的无固定期限资本债发行计划前提下，各级资本充足，无其他外源性资本补充计划。
在2019年9月A股IPO上市后，重庆农商行暂未有新的股权融资行为。但从二级市场表现来看，这家全国最大的农商行并未受到市场过多的青睐。
在2019年10月29日上市首日达到最高峰10.37元/股之后，重庆农商行股价整体处于下行趋势，截至4月23日收盘，重庆农商行A股股价4.12元/股，最高跌幅已超过60%，仅为A股发行价7.36元/股的56%，为该行2020年末每股净资产8.21元的一半。
同花顺数据显示，截至4月23日收盘，A股38家上市银行中，重庆农商行市净率(PB)0.5倍，与交通银行相同，仅高于民生银行和华夏银行，在上市农商行中排在末位。
