6月15日，中国领先的客户互动和营销科技服务商——极光(NASDAQ：JG)，公布了截至2023年3月31日第一季度未经审计的财报。
(相关资料图)
总的来说，受封控政策转变和淡季效应的双重影响，极光在这一季度有所承压。但是外部环境的变化大多是周期性的，从长远的角度看，极光的产品取得进展，且多项经营指标持续向好，为后续高质量发展夯实了基础。
一、封控政策转变下出现签约延期，第一季度集团总收入同比下降23%
财报显示，2023年第一季度，极光实现总收入6543万元，同比下降23%。
（集团总收入图；资料来源：极光官网）
考虑到极光前两个季度业绩迅速复苏，这份业绩乍一看似乎有些出乎意料，但细想也是情理之中。
究其原因，一方面，2022年底到2023年初，管控突然全面放开而出现了短暂休工潮，一些客户由于疫情肆虐，人手短缺，签约需求有所延后；同时，恰逢互联网行业一季度“淡季”，二者叠加带来了更显著的季节性疲软。另一方面，也是受到基数影响，去年一季度极光收入同比稳增11%，收入规模为2020年到当时的最高水平。
因此，总的来说，如果剔除此不可抗力因素，极光的实际成长性应该更高一些，观察不受此因素干扰的后续季度表现可能会更客观。
下面具体业务来看：
1、订阅服务推陈出新，持续发力现有客户留存，收入同比提升9%；广告业务行业暂时承压，增值服务收入环比下降53%
第一季度，极光开发者服务业务实现收入4547万元，占总收入的比例约70%。
其中，开发者订阅服务通过推陈出新，在现有客户留存的层面持续发力，表现出相对韧性，实现了同比9%的正增长。且值得注意的是，自极光蜕变为纯SaaS企业以来，这一业务始终保持正向增长，展现可持续的成长性，订阅服务也是SaaS企业商业模式的核心之一，直观检验一个SaaS企业的基本盘是否足够优异。
具体布局方面，还值得一提的是，极光近期推出了全新“运营增长”解决方案，赋能开发者订阅服务继续增长。
简单来说，极光全新“运营增长”解决方案锚定开发者精细化营销需求，随着互联网流量红利消减以及用户需求愈发多元化、个性化，精细化营销能力对开发者来说愈发重要，这部分需求将作为刚需长期存在。实际运营中，这一方案通过结合先进技术和多元化营销策略，解决了其对应的“无法精准细分分群”、“频繁推送带来的用户疲劳感”等痛点。
开发者增值服务而言，其与广告行业的联动较为紧密，受一季度广告行业承压（需求疲软叠加春节效应）影响而表现低迷，收入环比下滑。
（极光开发者服务收入图；资料来源：极光官网）
2、需求延期与淡季效应下，客户数据调用需求减少，行业应用收入同比下降22%
第一季度，极光的行业应用业务亦有所承压，收入为2000万元，同比下降22%。这背后，核心逻辑还是市场出现了需求延期和淡季效应，导致这一季度客户数据调用需求减少，使得这一业务收入业绩短暂承压。
（极光行业应用收入图；资料来源：极光官网）
此外据悉，极光打造的行业洞察产品金融风控因子、金融风控营销分等产品已于近期批量“上新”深圳数据交易所，或将为行业应用业务带来新增量。
二、集团毛利率重回高水平，达到五个季度以来最佳至70.3%
同样在这一季度，极光的毛利率重回高水平，而且是连续五个季度以来的最佳水平，达到70.3%。利润规模来看，极光实现总毛利润4600万元，同比降幅小于集团整体收入，反映极光通过提高自身管理和经营效率而提升了盈利能力。
（极光毛利润图；资料来源：极光官网）
三、基于管理层对成本费用的精准把控，Adjusted EBITDA同比亏损改善9%
沿着上述思路，能够在收入承压的背景下提升盈利能力，可见极光的成本管控能力愈发出色。
同时，还可以看到，极光的经调整息税折旧摊销前亏损（Adjusted EBITDA）亦取得积极变化，保持连续收窄趋势，同比亏损改善9%。
（极光Adjusted EBITDA图；资料来源：极光官网）
1、管理层精准把控费用支出，效率优化叠加硬件“云化”，运营费用及Adjusted OPEX触达上市以来最优
进一步来看，极光的运营费用及经调整运营成本（Adjusted OPEX，即运营费用的现金部分）均在这一季度创下上市以来的最优水平。
其中，总运营费用仅为6480万元，不仅达到了历史最优，还实现了同、环比双双大幅降低，幅度分别约31%、32%。
（极光总运营费用图；资料来源：极光官网）
Adjusted OPEX方面，这一季度的数据降至5741万元，实现连续五个季度的持续下降。
（极光Adjusted OPEX图；资料来源：极光官网）
这背后，据悉极光管理层对费用支出精准把控，在这一季度继续推动流程以优化效率，同时深化了硬件“云化”，将硬件的能力升级为软件服务的形式，长远来看，减少了硬件维护和看管等相关费用，助力资源优化和升级。
2、连续12个季度递延收入超过1亿元，健康的资金和账期管理助推集团稳健前进
还值得留意的是，极光代表客户预付款的递延收入已连续12个季度超过1亿元，最新一季约1.39亿元，保持在历史较高水平。同时，极光的应收账款周转天数为39天，也保持了一贯以来的较优秀水平。
（极光递延收入图；资料来源：极光官网）
这意味着，极光业务态势良好，客户数量不断扩充的同时将客户留存率可保留在高水准，锁定未来的合作，也提供了更充沛的现金流。而且，极光收账速度快，资产流动快，为集团稳健前行提供出进一步的支撑。
四、创新产品巩固品牌优势，合规运作彰显企业实力
1、创新不止，极光再推全新产品
这一季度，极光继续秉持卓越理念、积极把握市场趋势而推出全新产品，打开新的增量。具体举例来看：
1）极光Engagelab平台Push产品支持全球多数据中心存储，满足国际客户数据安全合规需求
随着全球数据交换的迅速增长，国际客户对于数据的安全性和合规性提出了越来越高的要求。极光瞄准这一点，立足EngageLab平台的AppPush 和 WebPush产品，支持为全球客户提供新加坡、中国香港、德国法兰克福、美国加州、日本东京等地部署最适合他们业务需求的数据中心进行数据存储。这种存储方式在确保数据的冗余性、可靠性并降低数据丢失或损坏的风险的同时，使客户能够更好地遵守不同国家和地区的数据安全和合规法规。
2）上线画像产品+“运营增长”解决方案，助力精准营销
针对用户洞察不足、运营效率低下、精准营销困难等问题，极光上线画像产品，通过提供全面、精准的用户画像服务，提供高效的数据分析工具，帮助客户更好的了解用户，从而提升运营效率和业务价值。
前文也提到，极光为助力开发者精准营销还推出了“运营增长”解决方案。
3）全面深化合作，新增三款产品上架深数所
继此前极光月狐iAPP产品上架深数所之后，公司旗下三款数据产品：极光标签、极光风控因子和极光风控营销分已完成深数所数据商品上架流程，正式在深数所公开流通交易，有望助推深数所在数据要素资产化领域实现创新突破。
4）极光城市沙龙首站活动——“出海”收官，助力拓展全球业务
为了进一步帮助出海客户实现全球业务拓展和精准营销，打造出海生态，极光城市沙龙系列活动应运而生。其中，主题为“出海”的首场活动已成功举办。未来，其亦将继续举办更多涵盖各个领域关键主题的活动，帮助企业与客户建立智慧且紧密的联系，以应对不断变化的商业环境。
2、业界瞩目，极光广泛赢得赞誉和认可
从品牌层面来看，极光同样收获颇丰，这一季度的标志性事件和动向如下：
极光频频受邀出席行业合作交流论坛，并担任重要角色。不久前，极光总经理陈光炎受邀出席中国互联网协会“数据安全产业高质量发展”高端对话，通过分享公司的实践经验为业界同仁带来发展新思路；极光CTO张庆受邀出席首届武汉网络安全创新论坛并担纲评委。
此外，极光正式成为深圳市跨境电子商务协会理事单位，还深度参与新华社乡村振兴品牌大会，被授予“数据战略合作伙伴”的称号。
3、积极推进合规引领，取得进一步突破
极光持续在信息安全保护、数据合规及数据安全问题上持续发力，从产品研发、流程规范、出厂合规等方面制定了严格的合规审查制度，本季度亦取得进一步突破。
极光入选信通院安全所举办的首届“数据安全共同体计划成员大会”公布的数据安全“星熠”案例名单，荣获“SDK产品优秀案例”。同时，APP开发者个人信息保护公益培训宣讲会极光站在北京成功召开，包括60余家企业的100余名开发者参加了此次活动，充分彰显了行业对极光的认可。
五、结语
综上可见，抛开业绩而抬升至战略视角，极光并没有原地踏步或向后倒退，其围绕经营之本的产品、品牌以及经营效率做出调整，并获得了积极反馈。
事实上，纵观市场的历史经验，优秀的企业往往由战略驱动发展，而非完全跟着市场、业绩跑，核心战略的验证才是更值得重视的地方。这将决定其接下来的成长性，带来进一步的价值催化剂。
同样，这里亦可以再次重申：极光为后续高质量发展夯实了基础，也相信极光的业绩波动不改其长期价值潜力。
