4月18日，总部位于西安航天基地的北方长龙新材料技术股份有限公司（以下简称“北方长龙”）正式登陆A股市场，公司股票简称：北方长龙；股票代码：301357。本次IPO，北方长龙公开发行1700万股，发行价格50元/股，发行市盈率32.32倍，募得资金总额约8.5亿元，拟用于军民融合复合材料产业基地建设项目和补充流动资金项目，广发证券担任其主承销商。
据介绍，北方长龙成立于2010年，公司专注于军事装备领域，主要从事以非金属复合材料的性能研究、工艺结构设计和应用技术为核心的军用车辆配套装备的研发、设计、生产和销售业务，其产品广泛应用于电子信息、装甲战斗、装甲保障等轮式、履带车辆主战装备。
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上市首日，北方长龙开盘价报60.40元/股，涨幅20.80%。
军用复合材料需求旺盛，北方长龙业绩高速增长
北方长龙所在细分行业为军用车辆复合材料行业。长期以来，军用新材料作为新一代武器装备的物质基础，在当今世界军事领域占据重要地位。以碳纤维为代表的先进复合材料具有高的比强度、高的比模量、耐烧蚀、抗侵蚀、透波、吸波、隐身、抗高速撞击等一系列优点，在国防工业发展中发挥了举足轻重的作用。随着我军车辆装备水平的整体提高，复合材料在军用车辆装备领域的需求越来越高。
根据全球知名的第三方军事调研机构Global Fire Power发布的全球主要国家陆军军力数据，2021年我国装甲战车（含坦克）数量为38205辆，根据公司产品平均单价推算，仅人机环系统内饰即对应超过40亿元的市场空间。未来随着复合材料在军用车辆领域应用的深入和广泛，军用车辆复合材料装备应用范围有望获得持续增长，进一步带动市场容量的提升。
按照应用场景划分，北方长龙目前主要产品为军用车辆人机环系统内饰、弹药装备、军用车辆辅助装备、军用车辆通信装备。其中，军用车辆人机环系统内饰是北方长龙重要的产品线，报告期内各年度在公司主营业务收入中的占比均在90%以上。
北方长龙的军用车辆人机环系统内饰产品主要基于新型非金属复合材料的重量轻、强度高、阻燃、减震、抗冲击、耐磨、耐腐蚀、易于一体化成型等优点，通过对军车内部与电子信息装备及驾乘人员直接交互的环境中涉及的内饰、机柜、地板、驾驶舱、仪表台、综控台等相关配套部件的合理布局和集成，改善电子信息装备的使用环境，使车内人员能够更加安全、健康、舒适地进行作业，更有利于发挥整个系统的最大效能。
受益于行业的高速发展，报告期内北方长龙客户数量不断增加，获得订单能力不断增强，带动公司主营业务收入持续快速增长。2019年至2021年，北方长龙实现营收分别为1.57亿元、2.60亿元、2.87亿元，年复合增长率达35.47%；归母净利润分别为5217.75万元、9316.14万元、1.09亿元，年复合增长率44.27%；扣非归母净利润分别为5750.07万元、9240.63万元、1.05亿元，2021年成功破亿。
专精特新“小巨人”竞争力突出，争做“军工行业高端装备的引领者”
2021年7月，北方长龙被工业和信息化部认定为第三批专精特新“小巨人”企业，作为较早进入军用车辆非金属复合材料配套装备细分领域的企业之一，经过多年耕耘与积累，北方长龙目前在军用车辆复合材料配套装备领域具有较为突出的竞争力。
首先，北方长龙具备行业先入优势。随着军民融合政策的不断推进，军工行业市场竞争也愈加激烈，通常需要具备相关军工资质才能成为下游军品总装企业的合格供应商。目前，公司已获取从事相关军品生产所必需的军工资质，军品研发及验证周期较长的特点持续加速了行业内公司的分化，使已进入供应体系的公司具备较强的行业先发优势，后来者很难追赶。
其次，北方长龙产品种类丰富，具备列装和参研型号优势，也是公司未来持续发展的重要保障。公司常年承担军方科研项目的研究任务，在此基础上成为相关军品批产阶段的配套供应商。目前公司产品已应用在67个陆军车型、1个火箭军车型、3个海军车型、14个外贸车型、1个警用车型，处于科研阶段的项目涉及车型超过30个，其中10余个项目已交付样车待军方需求批产，报告期内年均参与超过千台/套军用装备的配套供应。
再次，自成立以来北方长龙十分重视新技术、新产品的自主研发与成果转化，将技术研发作为关键战略。目前公司已取得了包括军用车辆人机环系统内饰轻量化技术、模块化集成车辆驾驶舱技术、阻燃性及防破片衬层与人机环系统复合技术、复合材料机柜集成式一体化技术等一系列军工复材制造、成型领域的关键技术与成果。截至最新招股书签署日，公司共拥有专利66项。
另外，北方长龙还建立起了了一支高素质、年轻化、专业化的员工队伍。公司高级管理层、核心技术人员在军工非金属复合材料领域具有丰富的从业经验，对行业发展趋势和公司产品价值具有深刻的认知和理解。高效的管理团队和专业化的人才队伍为公司的持续快速发展奠定了坚实的基础。
最后，北方长龙还具备客户黏性优势。公司与中国兵器、中国电科下属的多家在行业内具有一定主导地位的军工企业保持了长期稳定的合作关系，目前已实现了对我国军用车辆领域主要科研总体单位、军品总装企业的覆盖。优质客户资源，不仅有助于公司现有业务的发展，还为开拓新客户奠定了良好的基础。
北方长龙表示，未来公司仍将以军民融合政策为指引，以促进国防发展为首位，发挥公司在复合材料方面的技术优势，积极参与武器装备科研项目，通过持续不断的技术和产品创新，与军工单位合作共赢，共同发展。同时，还将打造符合企业发展战略的生产管理体系，提高内部管理水平和自主研发能力，完善企业管理模式，提高企业管理效率，力争做“军工行业高端装备的引领者”。
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