继川网传媒后，又一家由传统媒体转型而来的新媒体集团准备上市了。
深交所官网显示，山东省互联网传媒集团股份有限公司（以下简称“互联传媒”）创业板IPO已于10月12日获受理。这也是继人民网、新华网、川网传媒后，第四家冲击资本市场的新闻网站。
据财经网了解，互联传媒的前身为大众网，2015年7月，大众传媒通过整合收购齐鲁晚报网、鲁中网、山东财经网等形成了如今的省级新媒体集团。
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组建之初，互联传媒便设下了“在3—5年内争取实现整体运营资产主板上市”的目标。2016年7月，互联传媒曾在中金公司的保荐下试图冲刺上证主板，不幸败北。如今六年过去，互联传媒再次申报IPO，转战创业板。
这一次，互联传媒会如愿么？
募资额更少了
招股书显示，2008年5月，大众报业出资1359万元，设立了互联传媒的前身大众有限。同年12月，大众报业申请对大众有限进行股份制改革，以其净资产吸收半岛传媒、新华书店两家股东，变更为大众传媒。
超级媒体的打造离不开资本。此前，互联传媒党委副书记、副董事长、总经理林忠礼曾在《青年记者》刊文表示，“公司很早就意识到了这一点，并于2010年就提出了上市计划。”
但对于基础薄弱、吸引力弱的省级新闻网站而言，上市这条路注定布满荆棘。
据《大众日报》此前报道，2015年7月17日，大众传媒通过整个收购齐鲁晚报网、鲁中网、山东财经网、鲁南网，并收购半岛网股权，形成了省级大型新媒体集团——互联传媒，注册资本9000万元。
不过，上述关于互联传媒组建的消息并未在招股书中披露。
上述《大众日报》报道还提及，在组建之初，互联传媒便提出了“将在3—5年内争取实现整体运营资产主板上市，实现资产、收入规模双过10亿元，市值过100亿元，利润过3亿元，人员规模超过5000人”的目标。
2021年1月29日，互联传媒与中泰证券签订上市辅导协议。在经历一年半左右的辅导期后，2022年10月12日，互联传媒创业板IPO获受理。
本次创业板IPO，互联传媒拟募资2.33亿元，分别用于“全媒体采编平台升级建设项目”、“大数据智能信息处理平台升级建设项目”及“数字化网络营销平台升级项目”。
股权结构方面，截至招股书签署日，大众报业直接持有互联传媒55.73%的股份，同时通过大众创投间接控制21.55%的股份，通过山东文投间接控制9.09%的股份，合计直接及间接控制公司86.36%的股份，为互联传媒控股股东；山东省财政厅直接持有大众报业 100%股份，为互联传媒实际控制人。
“10亿营收”目标
创业板招股书显示，2019-2022年上半年，互联传媒的营业收入分别为3.94亿元、4.64亿元、5.56亿元、2.26亿元，对应的净利润分别为6422.90万元、6773.84万元、6698.43万元、2173.17万元。
从具体业务来看，广告宣传服务依然是互联传媒最主要的收入来源，只是占营业收入的比重越来越重，已从2015年的46.44%增长至2022年上半年的70.59%；信息服务营收贡献占比由2015年的5.04%提升至2022年上半年的13.67%；移动增值业务和技术服务营收占比有所下滑；而互联传媒的电子商务及商业服务在2015年占比9.40%，如今已在财报中消失。
报告期各期末，互联传媒的资产总额分别为4.94亿元、6.78亿元、7.69亿元和7.24亿元。2022年6月末，互联传媒的资产总额较2021年末有所下降，主要系货币资金减少所致。
报告期内，互联传媒流动资产占总资产的比例分别为88.29%、91.77%、89.68%、89.16%，符合行业轻资产运营的特点。
截至2022年6月30日，互联传媒已拥有员工1873名，其中包括采编人员781名、技术人员166名、销售人员740名、行政管理人员186名。
据财经网了解，在互联传媒之前，已有三家新闻网站登陆A股，分别为2012年登陆沪市主板的人民网、2016年登陆沪市主板的新华网、2021年登陆深交所创业板的川网传媒。
wind数据显示，2021年，人民网实现营收21.83亿元，实现净利润1.89亿元；新华网实现营收17.24亿元，净利润2.11亿元；川网传媒实现营收1.90亿元，净利润8277.41万元。
截至10月19日收盘，人民网总市值117.09亿元、新华网总市值83.25亿元、川网传媒总市值26.58亿元。
不过，招股书显示，2022年上半年，互联传媒的综合毛利率为53.34%，略高于同行业可比公司人民网（46.93%）、新华网（30.28%）、川网传媒（39.83%），有望在未来有望实现快速发展。
新媒体集团林立
在互联网的猛烈冲击和替代，传统媒体收入出现断崖式下滑，具有创新能力的优质传统媒体采取各种方式不断转型探索。
2014年8月，中央全面深化改革领导小组第四次会议审议通过《关于推动传统媒体和新兴媒体融合发展的指导意见》，正式将传统媒体转型纳入国家层面。
组建省级新媒集团，便是传统媒体转型之路上屡试不爽的方式之一。
据财经网不完全统计，目前已有不下10个省份组建了省级新媒体集团，包括川网传媒、
河南大象融媒体集团、安徽新媒体集团、甘肃新媒体集团、黑龙江新媒体集团、北京新媒体集团、南方财经全媒体集团、湖南红网新媒体集团、河北长城新媒体集团、山东互联网传媒集团……
原来的报社和电视台作为事业单位很难直接上市，而新成立的新媒体集团，可以按照市场化手段运转，在资本市场上放开手脚有所作为。
目前，川网传媒已于2021年4月登陆创业板，互联传媒正在创业板IPO申报中。
著名经济学家宋清辉告诉财经网，“省级层面新媒体集团申报IPO，意在借助资本力量，倒逼传统报业体制机制改革，促新媒体业务快速发展；其最终目的则是为了通过做大做强资本来推进媒体融合发展，促进媒体转型升级，适应市场化改革的潮流。”
“新媒体集团上市，仍是传统媒体希望分拆旗下新媒体平台以实现传统媒体在新时代的突围，以上市来促进自身新媒体平台整合社会资源，提升竞争力和可持续发展能力的尝试与努力。”IPG中国首席经济学家柏文喜对财经网表示。
但省级新媒体集团诸如川网传媒、互联传媒等，多存在经营区域集中的风险。
据财经网了解，川网传媒的营收100%来自四川省内；互联传媒方面，招股书显示，2019-2022年上半年，互联传媒山东省内营收占比分别为91.01%、92.13%、92.82%、91.65%，已超九成。
在招股书中，互联传媒也提到了对外扩张的目标，并表示，“将按照‘立足山东、全国一流、面向世界’发展战略，做大做强主流舆论，不断提高传播力、影响力和竞争力，力争早日发展成为全国一流、面向世界的重点新媒体平台。”
那么，区域性媒体必要进行对外扩张么？
在宋清辉看来，“区域性媒体存在经营区域集中的风险，是常见现象，要解决这一风险，区域性媒体十分有必要对外进行扩张。”
柏文喜表示，“区域性媒体对外扩张，主要存在跨区域影响力和认知度较低所带来的市场拓展困难，以及文宣领域的属地管理所造成的区域分割问题。而要解决这一问题，需要借助上市契机，在实现行业资源横向整合的同时，也推动向垂直化精深化领域拓展。”
同时，柏文喜认为，“未来，新媒体集团的发展趋势将走向综合化、垂直化与全媒体化，以及运作上更强的商业化与市场化。”
王苗苗/文
