光伏行业又见百亿级大单！
11月30日，光伏龙头隆基绿能(601012.SH)和硅料龙头大全能源(688303.SH)双双披露重大合同公告。
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根据公告，隆基绿能及其9家子公司与大全能源签订了多晶硅料长单采购协议，合同约定2023年5月至2027年12月隆基绿能预计向大全能源采购多晶硅料共25.128万吨。双方约定，实际采购价格采取月度议价方式，采购金额可能随市场价格产生波动。
如按照PV InfoLink 11月24日公布的多晶硅致密料均价30.2万元/吨测算，预计合同总金额约为758.87亿元（含税）、671.56亿元（不含税，本测算价格不构成价格承诺）。
隆基绿能表示，本合同的签订符合公司未来经营需要，通过锁量不锁价、按月议价、分批采购的长单方式，有利于保障公司多晶硅原材料的长期稳定供应。
值得一提的是，大全能源同日还披露另一订单，其公告称，与某客户签订了《多晶硅购销框架协议》，合同约定2023年1月至2027年12月该客户预计向公司采购2.76万吨原生多晶硅料，按30.2万元/吨测算，预计采购金额约为83.35亿元（含税）。
资料显示，隆基绿能主营业务为单晶硅棒、硅片、电池和组件的研发、生产和销售，现已发展成为全球最大的单晶硅片和组件制造企业。
自2021年以来，硅料价格一路上涨，于今年6月底、7月初冲上30万元/吨大关，创下10年新高，相较于2020年同期暴涨3倍以上。随后，硅料价格在这一高位上横盘了数月。
由于硅料价格上涨，隆基绿能今年以来曾多次对硅片提价。
财报数据显示，2022年前三季度，隆基绿能实现营业收入870.35亿元，同比增长54.85%；归属上市公司股东的净利润109.76亿元，同比增长45.26%；经营活动产生的现金流量净额205亿元，同比增长338.23%。
但毛利率方面，隆基绿能的硅片、组件业务今年以来的毛利率表现呈下滑趋势。
2022年第二季度，隆基绿能硅片业务的毛利率约为21%，而第一季度为24%，下降原因为二季度硅料价格进一步上涨；组件业务的毛利率是12%，比一季度下降了约6个百分点，原因是受上游硅料、硅片这些环节涨价影响。
相比之下，处于产业链上游的通威股份、大全能源是硅料涨价的“大赢家”，二者2022年的的硅料毛利率已突破70%。
不过，硅料价格近期出现明显松动。PV InfoLink的最新报价30.2万元/吨较此前一周下跌0.1万元/吨，为多晶硅价格年内首次出现下降。
中国有色金属工业协会硅业分会专家委副主任吕锦标在接受21世纪经济报道记者采访时表示，目前来看，硅料价格并不会像去年那样出现大幅调整。他指出，四季度旺季下游需求旺盛，叠加抢订长单，造成缺料“假象”，“价格只是微调，或停留不再涨。”
硅料价格出现微调后，隆基绿能、TCL中环陆续跟进下调硅片价格。
11月24日，隆基绿能正式公布了最新价格——155μm厚度P型166mm尺寸硅片由6.33元/片下调至6.24元/片，下跌1.42%；155μm厚度P型182mm尺寸硅片由7.54元/片下调至7.42元/片，下调幅度为1.59%。
11月27日，二线厂商TCL中环(002129.SZ)跟进调整价格：150μm厚度P型210mm尺寸、182mm尺寸硅片报价分别为9.30元/片、7.05元/片，150μm厚度N型210mm尺寸、182mm尺寸硅片最新报价分别为9.86元/片和7.54元/片，该价格自11月28日开始执行。
国新证券研报认为，中期维度上随着硅料新增产能释放加速，硅料价格将进入下跌区间，终端产品硅料成本有望逐渐回落，产业链利润向中游流动。
