多元化产业助力，飞凯材料(300398.SZ)有效抵御了风险，实现了业绩高增长。
今年上半年，飞凯材料实现的营业收入同比增速超过30%，扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)的同比增速超过80%，双双实现了中高速增长。
9月8日晚间，飞凯材料披露的投资者关系活动记录表显示，通过产业不断拓展，公司形成了以屏幕显示、半导体、紫外固化和医药中间体等材料为主的四大板块业务，多元化产业合力，共同推动了上半年的经营业绩快速增长。
值得一提的是，今年上半年，飞凯材料的光刻胶销售收入近亿元，同比实现了较大幅度增长。该产品的竞争对手均为国外公司。目前，公司正在进一步开发拓展。
研发创新是飞凯材料产业多元化的重要支撑。今年上半年，公司研发投入过亿元，同比增长27.51%。近几年，其研发投入持续增长。
医药中间体领衔助力业绩高增
消费低迷、宏观经济，诸多不利因素，对飞凯材料的经营产生了冲击。但公司不仅顶住了压力，还实现了经营业绩高速增长。
根据半年报，今年上半年，飞凯材料实现营业收入16.45亿元，同比增长36.75%，对应的归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)为2.53亿元，同比增长50.57%。公司实现的扣非净利润为2.73亿元，同比增长81.50%。
显然，今年上半年，与以往同期的经营环境更趋复杂。
去年中期，公司实现的营业收入为12.03亿元，同比增长45.01%，净利润、扣非净利润分别为1.68亿元、1.50亿元，同比增长52.25%、91.88%。
单纯业绩增速看，今年中期较去年同期略有放缓，实际上，与基数有关。2020年中期，受疫情影响，公司的净利润、扣非净利润同比均出现下降。基于此，今年上半年的业绩增速实际上要高于去年同期。
值得一提的是，今年上半年，公司非经常性损益为-0.20亿元，去年同期为0.18亿元，同比少了0.38亿元。
2014年10月9日，对飞凯材料而言是一个重大转折点。这一天，公司通过闯关IPO实现了在上海证券交易所挂牌上市的夙愿。上市之初，公司以光纤涂覆材料为主要产品业务。上市之后，公司积极践行产业多元化战略。
为此，公司进行了大规模并购。wind数据显示，飞凯材料相继收购了惠州嘉裕、和成显示、大瑞科技、昆山长兴等多家公司部分或全部股权。
如今，飞凯材料形成了以液晶混晶、半导体材料、医药中间体以及紫外固化材料为主的产品结构。公司称，经历多年布局，公司丰富了产品线的同时，也增强了抵御单一产品的经营风险。
今年7月，在发布半年度业绩预告时，飞凯材料解释上半年经营业绩高速增长的原因时称，公司各主营业务产品销售量同比实现较高增长。其中，屏幕显示材料领域得益于国内面板产能持续增加以及下游应用和需求的拓展，公司液晶材料及正性光刻胶销售量同比攀升。新产品负性光刻胶在去年第四季度投入市场后销售量稳步提升，进一步推动屏幕显示材料营业收入增长。半导体材料领域，消费电子市场低迷压制了部分下游客户需求，但公司半导体材料销售量仍保持良好的增长势头。紫外固化材料下游需求恢复，尤其在汽车、功能性薄膜等业务领域中销售增量明显，促进紫外固化材料营业收入增长。得益于医药中间体产品下游部分客户需求迅猛增长以及公司医药中间体产品结构不断丰富，公司医药中间体产品销售量及营业收入同比增长十分显著。
具体数据方面，今年上半年，医药中间体板块因部分产品市场需求激增，营业收入增长以及对应产品毛利率增长十分显著。其营业收入为3.16亿元，同比增长218.59%，较2021年下半年增长93.53%。
与净利润对应的经营现金流，今年上半年为1.97亿元，同比增长27.92%。
掌握四大业务核心技术
产业多元化有效抵御了风险，但如何协同，是否大跨度跨界?
在中期业绩说明会上，飞凯材料相关负责人表示，公司按照事业部制度模式进行管理。目前，飞凯材料的核心产品有紫外固化材料、半导体材料、屏幕显示材料以及医药中间体，上述材料都有一个共同点，就是上游核心树脂、单体原料的合成技术都掌握在公司手里，这得益于飞凯材料长期推行的产业链纵向整合工作。
根据公司介绍，在公司四大业务方面，公司掌握了核心技术，公司通过产业链整合实现产业协同。
在技术方面，飞凯材料长期致力于技术研发，持续加大研发投入，积极探索新技术的研发和应用，优化公司产品系列和配置，整合国内外行业技术协会组织的资源及技术优势，推动技术和产品不断升级，强化项目储备及新产品的研发。
研发投入方面，2018年至2021年，公司的研发投入分别为1.14亿元、1.22亿元、1.36亿元、1.93亿元，逐年增长，其中，2021年较2020年增长41.91%。公司称，其年度研发投入占营业收入的比重在6—7%。今年上半年，公司的研发投入为1.08亿元，同比增长27.51%，占当期营业收入的比重为6.55%。算上今年上半年，公司研发投入实现了五连增。
今年上半年，公司新增专利证书77项，其中，境内专利证书新增55项，境外专利证书新增22项。公司尚有356篇专利正在申请中，有8项专利已拿到授予发明专利权通知书。
在研发发方面，飞凯材料还外延式借力。公司与上海大学合作成立“特种光波导工程技术研发中心”，研究中心将以“芯片制造、激光产业、先进通信、人工智能、航空航天”等国家急需发展的特种应用领域为方向，以攻克特种光波导的技术壁垒为目标，实现相关产业链关键材料的自主可控。
在积极推进研发创新的同时，公司加快资源整合步伐，稳步推进项目建设。今年上半年，公司5000t/aTFT-LCD光刻胶项目向客户稳定供货，5500t/a合成新材料项目和100t/a高性能光电新材料提纯项目的产能正稳步提升，OLED材料的试验能力和生产线建设有序推进。同时，公司推进向不特定对象发行可转换债募资，投资10000t/a紫外固化光纤涂覆材料扩建项目、年产120吨TFT-LCD混合液晶显示材料项目以及年产15吨OLED终端显示材料升华提纯项目的建设。
飞凯材料称，一方面，公司积极向上游垂直整合，力求降低成本，加深公司在相关材料行业的布局。另一方面，公司亦积极推进有机合成材料及其他新材料的布局，丰富产品结构，不断完善公司新材料全产业链的战略规划，提升公司综合竞争力。
