【资料图】
截至8月29日收盘，双良节能报收17.12元，总市值320亿元。
双良节能主营业务包括大尺寸单晶硅锭、硅片、多晶硅还原炉及模块等新能源业务，和溴化锂冷热机组、换热器、空冷器系统等节能节水系统业务组成。自2021年度入局大尺寸单晶硅片行业，光伏业务为双良节能带来的业绩利好开始显现。
根据半年报，双良节能光伏多晶硅还原炉及模块业务实现营业收入约 9.93亿元，同比增长 288.79%；单晶硅棒和硅片的销售收入 20.67 亿元，尺寸 M10/G12、型号 P/N 等硅棒/硅片均陆续出货。
此外，双良节能节能节水系统业务 2022 年半年度实现收入 12.36亿元，同比增长 24.37%。
在产能方面，双良节能半年报提到，单晶一厂 560 台单晶炉和单晶二厂 800 台单晶炉均已全部投产运行、满负荷生产，年产能已超 20GW，预计年内公司大尺寸硅棒/硅片实际产能将实现 50GW。
财经网注意到，双良节能还正在布局光伏组件产能。半年报提到，公司成立双良新能科技（包头）有限公司，作为高效光伏组件项目的投资运营主体， 在包头地区开展大规模组件项目投资建设和生产，一期5GW，有望年内投产。
作为同步拓展组件业务硅片厂商，双良节能的业绩同样受到硅料价格影响。事实上，不断上涨硅料价格也正在蚕食整个产业下游的利润。财经网注意到，硅料价格从2021年年初的8万一吨，上涨到目前的30万左右一吨。
山西证券认为，目前主产业链最紧缺的环节仍然是硅料，2022年供需仍然紧张，预计年内价格维持高位。估算2022年硅料有效供给约88-90万吨（包括10万吨进口），硅片产能持续扩张叠加装机需求的超预期，硅料仍然供不应求，价格将维持高位。明后年硅料产能持续释放，硅料价格有望松动下行，将刺激下游需求持续高增长。
双良节能作为同步拥有上游多晶硅还原炉业务，以及下游硅片及组件业务的双良节能，倘若未来硅料产能释放、价格下行，将其对业绩产生利好。半年报也提到，随着明年硅料可能更大规模的扩产，公司还原炉设备将持续受益。
上海证券认为，双良节能硅片业务产线使用1600炉型单晶炉，生产182/210大尺寸单晶硅片，符合现在及未来技术趋势，成本更低、竞争力更强。作为多晶硅还原炉龙头公司，与主要硅料企业互为供应商，双边合作保障硅料可靠供应。同时，多晶硅还原炉受益硅料扩产，盈利能力将提升。
