财经网资本市场讯 8月24日，除草剂龙头润丰股份(301035.SZ)披露上半年“成绩单”，公司实现营业收入77.79亿元，同比增长93.78%；归属于上市公司股东的净利润8.88亿元，同比大增223.04%。
润丰股份主营农药原药及制剂的研发、生产和销售，主要产品包括除草剂、杀虫剂、杀菌剂、植物生长调节剂和种子处理剂。
财经网注意到，除草剂“大卖”，是润丰股份2022年上半年业绩大涨的主要原因。
(相关资料图)
据半年报披露数据，上半年，润丰股份除草剂营收为67.60亿元，杀菌剂营收为4.12亿元，杀虫剂营收为3.89亿，三大产品占营收的比例分别为86.9%、5.28%、5%。
图源：润丰股份半年报
值得注意的是，2021年全年，润丰股份除草剂营收为79.93亿元，也就是说，今年上半年仅6个月，润丰股份的除草剂营收便已接近去年全年营收。毛利率方面，2021年，润丰股份除草剂的毛利率为18.97%，今年上半年已上升至20.87%。
由于除草剂营收大增，7月中旬，润丰股份股份变更了5个原募投项目，其中，将“年产35300吨除草剂产品加工项目”变更为“年产62000吨除草剂项目（一期）-禾本田液体制剂”。
中金公司此前研报预计，润丰股份2022/23年EPS分别为3.50/4.26元，CAGR（复合增长率）为21.2%。当前股价（72.98元/股）对应2022/2023年20/17倍P/E。参考行业可比上市公司，考虑到公司深耕终端渠道，在盈利稳定性上更具优势，我们认为应当给予公司一定估值溢价，给予目标价85元，19%上涨空间，对应2022/2023年24/20倍P/E。
2022年上半年，农药细分行业供需偏紧，行业景气度持续上行，产品价格大幅增长。对于除草剂价格上涨，多家机构分析认为，成本方面，上游原材料涨价，成本抬升；从需求面看，南美等海外市场需求走高，外贸订单增多。
在产品价格上涨、新增产能投放等利好因素叠加背景下，农药公司2022年上半年业绩实现高增长。
除润丰股份外，先达股份半年报显示，公司实现营业收入16.64亿元，同比增长60.35%；归属于上市公司股东的净利润1.98亿元，同比增长233.80%；江山股份上半年实现营业收入51.32亿元，同比增长65.87%；归属于上市公司股东的净利润12.13亿元，同比增长295.1%。
不过，据百川盈孚市场分析报告显示，7月份，除草剂中，草甘膦市场走弱，价格下滑；草铵膦市场走弱，价格窄幅下移。百川盈孚预计，三季度是传统销售淡季，叠加农作物行情走弱，海外需求表现清淡，需求面利空，8月草甘膦价格将走跌；当前草铵膦价格高位，下半年市场有新增产能投入，采购商仍观望为主，预计价格缓慢下调。
