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保险板块24日盘中逆势拉升，截至发稿，中国人寿大涨6%，盘中一度涨超7%；天茂集团涨超4%，中国平安涨逾3%，新华保险、中国太保等均走强。
中国平安昨日晚间披露2022年中期报告，上半年，公司实现归属于母公司股东的营运利润853.4亿元，同比增长4.3%；年化营运ROE达20.4%；归属于母公司股东的净利润602.73亿元，同比增长3.9%。
招商证券指出，公司半年报业绩整体符合预期，负债端来看公司积极推进渠道和产品创新升级，围绕“4渠道+3产品”不断提高服务能力，公司“健康+养老”生态圈的持续建设有望在未来赋能销售，从而对新单销售持续产生正面刺激，资产端来看随着股市企稳以及稳增长带来的经济复苏将有望推动利率水平在四季度有所回升，从而推动公司投资收益继续向好。同时四季度行业的开门红值得期待，建议积极关注。预计公司2022年底每股EV为82.45元，当前股价对应22年底EV仅0.49倍，目标22年P/EV估值0.7X，空间43%。
行业方面，近日央行联合银保监会发布《关于保险公司发行无固定期限资本债券有关事项的通知》，主要内容包括：1）明确险企无固定期限资本债券（即永续债）核心要素；2）保险集团（控股）公司不得发行无固定期限资本债券；3）险企可通过发行无固定期限资本债券补充核心二级资本，但其余额不得超过核心资本的30%等。
兴业证券表示，偿二代二期规则落地后，为解决核心偿付能力下滑问题，险企一般通过增资扩股和发行资本补充债等方式提升资本充足度，但存在周期较长且需满足投资回报率要求等问题。此次监管推动保险公司版永续债落地，将进一步拓宽险企资本补充渠道，助力险企满足偿付能力监管要求。同时，通过明确无固定期债券的发行和管理要求，有助于引导险企合理规划资本，保护投资人和保单持有人的权益。展望后续，负债端考虑各家险企或加大优增力度，队伍规模有望企稳回升；同时，储蓄业务需求回暖将带动新单销售进一步改善。队伍企稳叠加储蓄需求回升，开门红预期较为乐观；资产端考虑经济触底修复和权益市场回暖，投资收益或将企稳。基本面向好以及中报环比改善预期下，低估值和低持仓的保险股配置价值提升，推荐配置。个股方面，建议关注负债端表现相对较优的中国人寿、深耕个险转型的中国太保和投资端有望明显反转的中国平安。
