财经网资本市场讯 在新能源车、储能需求大涨的背景下，一种小众且锂电正极中不可或缺的原材料——PVDF（聚偏二氟乙烯），接棒碳酸锂、六氟磷酸锂，价格一路蹿升。相关上市公司也赚的“盆满钵满”。
7月15日，联创股份披露，预计2022年上半年净利润6.7亿元-7.2亿元，同比增长1318.38%-1424.23%。同时，包括东阳光、巨化股份、三美股份等PVDF企业纷纷交出“好成绩”。中信证券预测，未来2年内PVDF供应紧缺状态都很难得到缓解，高景气仍将持续。
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PVDF企业迎来“爆发期”
据了解，PVDF主要应用场景为涂料、注塑、光伏背板膜、锂电和水处理膜。在锂电领域，PVDF因具备优异的耐化学性、电绝缘性，主要用作正极粘结剂和隔膜涂覆材料。
由于短期内没有可替代PVDF成为正极粘结剂的材料，且下游成本占比较低，价格敏感度偏低，随着市场需求的攀升，PVDF进入快速涨价通道。
据百川盈孚数据，锂电级PVDF曾涨至50万元/吨，目前均价47万元/吨，较去年4月的10万元/吨上涨370%。同时，生产PVDF的主要配套原料R142b价格突破20万元/吨，一年来累计涨幅达1200%。头部企业率先收受益。
联创股份称，主要受益于新能源行业快速发展，锂电材料产品市场需求旺盛；公司含氟新材料板块新增产品PVDF并且产量稳定提升；同时，公司具备完整的R152a-R142b-PVDF产业链条，有较强的成本优势。
三美股份披露业绩预告称，预计2022年上半年归母净利润2.97亿元至3.72亿元，同比增长110.54%到163.17%。主要受“下游产品PVDF需求的增长，公司产品HCFC-142b价格同比涨幅较大”所影响。
巨化股份预计上半年净利润8.58亿元到10.49亿元，同比增长725%到908%，并表示“受能源原材料价格同比上涨支撑和行业供需状况同比改善影响，公司产品价格同比总体上涨”。
东阳光预计上半年实现净利润6亿元到6.5亿元，同比增长617.26%到677.03%，公司称，电子新材料、化工产品板块核心产品的销售价格保持高位运行，产品毛利增加。
原材料供给受限，供需紧张短期难改
早期，PVDF在国内主要应用于涂料领域。随着新能源车景气度提升，PVDF在锂电领域的需求猛增。通常来说，三元锂电池所需PVDF用量约2%，磷酸铁锂电池用量约3.5%。特别是随着磷酸铁锂装机量的攀升，进一步带动了PVDF的需求。
据中金公司测算，2021年全球锂电正极用PVDF需求量约1.9万吨，至2025年全球锂电正极用PVDF需求量约10万吨。PVDF在锂电隔膜上的渗透率有望进一步提升。但目前国内锂电级PVDF有效供给不足1万吨，存在较大的供应缺口。
除了电池级PVDF材料技术壁垒高，PVDF的扩产还受原材料掣肘。
联创股份曾在回复关注函时表示，每吨PVDF消耗1.8吨R142b，今年国内8.25万吨有效产能PVDF需要14.85万吨R142b，市场缺口3.35万吨R142b原料。根据相关政策，后续R142b产能大多数是自配套PVDF的原料产能，不能外售；2021年生态环境部审批的国内R142b作为ODS生产配额13890吨可用于PVDF作为原料。
方正证券指出，原材料R142b因为外售配额管制导致市场供给量有限，对缺乏一体化布局的PVDF厂商来说，缺乏原料严重影响产能释放。
在此背景下，包括宁德时代已与联创股份签署协议，约定2022年度向其采购R142b不低于7200吨，未来公司锂电级PVDF在满足宁德时代使用标准后，会将产量的80%供给宁德时代。万联证券称，预测短期内锂电级PVDF价格仍以高位维稳为主。
值得一提的是，业内也在积极寻找能够替代PVDF的“解决方案”。近日开源化工指出，氢化丁腈橡胶被指出可应用于锂电领域中正极材料的粘接，主要用于替代PVDF，纪要显示目前行业产能10%左右已用于锂电。
对此，联创股份表示，在当前锂电池体系和格局情况下，HNBR替代PVDF可能性很小。预计在5年乃至更长时间内不会有其他的材料可以替代PVDF在锂电池领域的地位。
