各上市证券公司已经交出了投行业务上半年“成绩单”。
截至6月30日，A股共有171家企业完成IPO首发融资，较去年同期减少88家；但171家企业的首发募资总额为3119.11亿元，较去年同期增长45.78%。从IPO承销数量上来看，171家企业的IPO首发项目主要集中在48家券商手中，中信证券、中信建投依旧领跑。
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信达证券、华宝证券、财信证券等62家中小券商年内暂无IPO上市项目。在此情况下，信达证券、开源证券、华宝证券等多家中小券商拟开启上市进程，谋求新的发展机遇。
头部券商马太效应加剧
今年上半年A股市场仅有171家企业上市，去年同期259家IPO数量相比明显减少；但171家新股融资规模却逆势增长至3119.22亿元，较去年同期增长45.78%，再创新高。
从IPO承销数量上来看，171家企业的IPO首发项目主要集中在48家券商手中，其中，中信证券担任主承销商首发的IPO新股数量为26家居首位，中信建投、国泰君安分别以22家、15家居第2位、第3位。此外另有中金公司、华泰联合、海通证券、安信证券等4家券商上半年承销保荐的IPO首发项目在10家以上。上述7家企业上半年IPO承销项目合计114家，占比66.67%。
相比之下，华林证券、兴业证券、长江证券等8家券商上半年仅保荐上市2家，华融证券、申港证券、中原证券、西部证券等26家券商仅保荐上市1家，另有信达证券、华宝证券、财信证券等62家券商年内暂无IPO上市项目。
另外，从IPO承销收入来看，按发行日计，今年上半年48家主承销券商的合计承销收入达137.16亿元，较去年同期52家主承销商合计承销收入的120.57亿元有所增加，且向头部集中趋势更加凸显。
具体来看，上半年中信建投、中信证券、海通证券分别以18.09亿元、16.39亿元、13.50亿元的IPO承销收入位居前三，中金公司上半年IPO承销收入为12.04亿元居第四位，国泰君安、华泰联合、民生证券、招商证券、光大证券、东兴证券则分别以9.96亿元、7.87亿元、5.11亿元、4.37亿元、4.05亿元、3.85亿元的IPO承销收入居第5-10位。而这前十大券商合计收入95.23亿元，占比约69.43%，较去年同期增长超十个百分点。
此外，wind数据显示，去年上半年仅有2家券商IPO承销收入在10亿元以上，25家券商IPO承销收入在1亿元以下，58家券商上半年无IPO承销上市项目；而今年上半年IPO承销收入在10亿元以上的券商已增至4家，IPO承销收入在1亿元以下的已增至28家，另有62家上半年无IPO承销收入。
中小券商上市谋求转机
IPO承销保荐项目寥寥无几，中小券商业绩承压。在此情况下，近期，开源证券、华宝证券、财信证券等至少12家券商开始谋求上市。
据财经网此前报道，在目前排队上市的12家中小券商中，东莞证券、信达证券已分别于今年2月、6月先后过会；首创证券、渤海证券的IPO申请于去年9月、12月获受理后，已分别在今年6月、1月进行预披露更新；财信证券、华宝证券、开源证券上市申请也已于今年6月获受理，另有华龙证券、申港证券、华金证券、东海证券和国开证券等5家券商处于辅导备案状态或辅导备案登记受理状态。
中金公司非银行金融行业及金融科技行业首席分析师姚泽宇对财经网表示，近年来金融开放及传统业务存量竞争下，中小券商面临的竞争加剧、经营有所承压，而资本实力已成为证券公司业务经营重中之重，IPO有助于中小券商补充资本实力、打造差异化竞争优势。中小券商上市融资仍主要聚焦于补充公司资本金、推动业务规模提升和模式升级，尤其谋求进一步开拓创新业务，同时，也通过增量资金强化人才队伍和金融科技建设，并通过公开市场发行提升品牌知名度等，为后续强化差异化竞争优势奠定基础。
同时，姚泽宇认为，当前券商板块估值水平整体仍处历史低位，近期中小券商的上市进程提速，在一定程度上反映出监管对于直接融资发展和中小券商补充资本金的支持态度，亦表明A股市场情绪整体活跃，但或不会对资本市场行情形成较大影响。
