长飞光纤光缆(06869.HK)五连阳。6月20日，长飞光纤光缆午后涨超5%，自6月14日，股价从10.94元一路上涨，五日累计涨幅超14%。截至6月20日收盘，长飞光纤光缆报收于12.7元/股，当日涨幅4.44%，换手率0.6%，成交量210.8万股，成交额2652.81万元，总市值96.25亿元。
在确保主业核心优势的同时，长飞光纤光缆近年多元化加速，布局趋于完善。2022年第一季度报告中，长飞光纤的收购就高达三项。
频频出手收购资产
长飞光纤光缆是全球领先的光纤预制棒、光纤、光缆及综合解决方案提供商，主要生产和销售通信行业广泛采用的各种标准规格的光纤预制棒、光纤、光缆，基于客户需求的各类光模块、特种光纤、有源光缆、海缆，以及射频同轴电缆、配件等产品，公司拥有完备的集成系统、工程设计服务与解决方案，为世界通信行业及其他行业(包括公用事业、运输、石油化工、医疗等)提供各种光纤光缆产品及综合解决方案，为全球70多个国家和地区提供优质的产品与服务。
今年1月，公司以人民币1.83亿元为对价，获取长飞苏州49%的股权。3月，公司及武汉睿芯拟合计出资7.8亿元，直接持有启迪半导体约34.92%的股权、通过芜湖太赫兹工程中心有限公司和太赫兹(芜湖)投资基金(有限合伙)间接持有启迪半导体约2.18%的股权，合计持有启迪半导体约37.10%的股权。
“公司对安徽长飞先进半导体有限公司的收购于2022年5月刚刚完成，公司将按照战略规划拓展相关业务。”公司总裁庄丹表示，同时，该公司所处的化合物半导体行业处于研发和初创时期，存在生产经营、行业政策、市场变化等方面的不确定因素。
4月，公司耗资约10亿元，取得博创科技合计25.43%的股份表决权，成为其控股股东和实际控制人。公司副总裁兼董事会秘书郑昕表示，看好博创科技的未来发展，认为博创科技具备长期投资价值。本次收购完成后，本公司取得博创科技的控制权，有利于其充分发挥自身资源协调运作能力，增强博创科技的运营能力、持续盈利能力与市场竞争力，有助于未来发挥本公司与博创科技的业务协同效应，提升交易双方的业务拓展能力和竞争优势。
当月，长飞光坊并购南京镭芯光电有限公司的全资子公司南京光坊科技有限公司。
市场需求逐步回暖
作为我国光纤光缆行业景气度的“晴雨表”，运营商对光纤光缆的集采招标情况一直备受市场关注。庄丹介绍，在中国移动最近一次于2021年10月完成的针对普通光缆产品的集采中，其宣布的需求规模约为1.43亿芯公里，较前次的1.192亿芯公里提升约20%。供需结构的改善以及原材料价格的上升，使得该次集采确立的光缆平均单价超过60元/芯公里，相比前次的约40元/芯公里提升明显。其后，中国电信及中国联通亦完成了针对普通光缆产品的集中采购，价格水平较为相似。
随着“东数西算”工程实施，光纤光缆行业将逐渐回暖。“东数西算”产业链以数据中心服务为中心，向上通过网络建设延伸至算力相关基础设施，向下通过云计算连接终端客户。产业链核心环节是IDC运营服务，参与者有电信运营商、第三方IDC运营商以及云厂商自建自用IDC机房。天风证券认为，“东数西算” 推动全国数据中心适度集聚、集约发展，将加快打通东西部间数据直连通道，优化通信网络结构，提高网络传输质量，也有望带动光缆建设与优化需求。
此前，中国联通发布《2022年中国联通本地网光缆集中采购项目中标候选人公示》，共12家厂商中标，投标报价范围为23.91亿—27.48亿元。结合今年中国电信、中国移动公示的光缆集中采购项目中标候选人名单，能同时入围三大运营商的有7家企业，其中湖北企业就占得两席，分别是长飞光纤、烽火通信(600498.SH)。
中国联通集采光缆144万皮长公里，未披露对应芯公里长度。天风证券分析指出，鉴于招标要求申请人单护套普通光缆产品(按24芯折算)的年生产能力达到120万芯公里，则以24芯—36芯进行推算，预计对应长度为3456—5184万芯公里。再加上此前中国移动集采1.43亿芯公里，中国电信集采4310万芯公里，三大运营商合计集采超2.2亿芯公里，行业需求持续增长。
三大运营商的集采价格目前已经止跌企稳，呈上行趋势。本次中国联通投标报价基本落在25.67亿—27.48亿元区间(不含税)，总共12家厂商预中标，其中长飞光纤、烽火通信均为最高价27.48亿元中标，若以中值进行估算，单价约为63.6元/芯公里。根据此前中国移动普缆招标结果，2021中国移动普缆招标价格增幅大于50%。此次中国联通招标价格与中国移动招标价格相比维持稳定。天风证券认为，未来两年光纤光缆价格有望稳中有升，同时原材料价格也将开始回落，行业内公司盈利能力持续提升可期。
