几乎没有人看好经纬恒润(688326.SH)上市首日的表现,这只被弃购3.95亿的新股亦没能重现去年禾迈股份(688032.SH)的辉煌。
4月19日,经纬恒润上市,这只121元的高价新股在发行阶段就备受关注。早盘集合竞价时,经纬恒润一度跌至73.23元,破发幅度高达39.48%,但后续发力明显,开盘后极限拉升,跌幅一度缩小至10%。
然而奇迹并没有来临,截至收盘,经纬恒润下跌17.35%,报收100.01元。
近段时间的“新股杀”使得投资者对经纬恒润的预期较为悲观,申购中签的股民“临阵脱逃”,而根据经纬恒润的收盘价,硬着头皮缴款的投资者,中一签亏10495元。
此前,唯捷创芯(688153.SH)、普源精电(688337.SH)上市也遭受“暴击”,破发程度均超30%。
根据时代财经统计,今年以来截至4月19日,104只新股中有59只出现破发,占比超过一半,其中翱捷科技(688220.SH)破发程度最大,最新收盘价与发行价相比,下跌了59.16%。
中信吃瘪,首日浮亏8000万
经纬恒润是汽车电子领域的龙头公司,拥有一汽集团、中国重汽、上汽集团、广汽集团等知名客户,其中一汽、北汽既是其大客户也是股东之一。
此次经纬恒润登陆科创板,发行价高达121元,244.87倍的发行市盈率远远超过同行可比上市公司的169.2倍,即使如此仍未全额募资,缺口超10亿。
投资者也对该股的高发行价产生质疑,从而发生了三分之一网上投资者弃购的罕见现象,引起资本市场关注。
由于余额包销以及科创板的跟投制度,此次经纬恒润的承销商因大额弃购也承受了不少压力。根据公告,经纬恒润此次弃购股份由中信证券和华兴证券包销,包销完成后,中信证券一跃成为经纬恒润的第四大股东,持股比例达到2.45%,以发行价来计算,其持股市值为3.55亿。
而以上市首日的收盘价来计算,中信证券所持股份的市值已缩水6160万。
此外,中信证券旗下投资子公司中证投资通过战略配售,获得826446股,投入近1亿元,这部分市值也缩水了1734万。
整体来看,中信证券目前在此项目上的浮亏已经达到7895万。
而在去年的禾迈股份项目中,中信证券首日的浮盈达到了1.42亿,即使到今日(4月19日),其浮盈仍有8314万元。
另一承销商华兴证券则从余额包销中持有经纬恒润326095股,目前也已浮亏684万元。
不过,经纬恒润此次保荐及承销费用为1.03亿,从目前来看,可以挽回两位承销商的部分损失。
经纬恒润的股吧中,有投资者庆幸自己没有缴款,省下一万元。而另一方面,也有投资者认为,有禾迈股份“珠玉在前”,作为主力的中信证券应奋力拉升,上市后不会出现破发。
不论猜测如何,首个交易日已经结束,经纬恒润以破发17.35%收场,后续表现犹未可知。
4月19日,华南一大型券商业内人士对时代财经表示,最近科创板的破发比例相当高,投资者对于券商包销过后的护盘动作肯定会有一些猜测,但事实上,认为券商为了自己不赔钱而去大力拉升股价,是大家对市场自作多情的一种想法。
“以经纬恒润举例,如果要护盘让它不破发,按照今天的交易金额,差不多要投入近10个亿。中信证券这么大的券商会为了那点包销去这样真金白银的投入?我认为这是不现实的。”
上述人士继续解释道,任何一家券商,在做这种投资的时候,肯定是要经过权衡的,毕竟每一个业务都有可能出现亏损。“如果真的要护盘,这个操作应该是自营部门去做,而发行部与自营部考虑问题的角度是不一样的,更何况目前风控也非常严格。”
有人欢喜有人忧
打新市场有赔就有赚。
4月19日上市的新股中,除了经纬恒润、英集芯(688209.SH)两只科创板新股有所下跌,联盛化学(301212.SZ)、新特电气(301120.SZ)、宏德股份(301163.SZ)三只创业板新股均有不错的表现。
联盛化学的发行价为29.67元/股,首日上涨30.74%,如有股民中签,首日浮盈则有4560元。新特电气的发行价为13.73元/股,首日上涨45.81%,中签股民日赚3145元。宏德股份的发行价为26.27元/股,首日上涨26.08%,中签股民的首日收益为3425元。
如果说上述三只个股幸免破发的原因在于较低的发行价格,那发行价仅为24元的科创板新股英集芯则“运气”不佳,首日破发程度为9.7%,不过相比经纬恒润,投资者对英集芯较为宽容,股吧中不少股民认为其会厚积薄发,奉劝其他人“心急吃不了热豆腐”。
从数据来分析,没有破发的三只新股,发行市盈率与同行业以及同行可比上市公司相比,相差无几。而英集芯虽然发行市盈率低于可比上市公司,但与同行业相比则高出4倍有余。
东北证券研报指出,“今年以来新上市的科创板、创业板个股发行市盈率相比行业市盈率溢价分别为219.73%、46.79%;而同期没有破发的主板、北交所上市股票,发行市盈率相比行业PE分别有3.95%、11.56%的折价,为上市后股价上涨预留了空间。因此,当新股的发行市盈率明显高于所在行业平均市盈率时,应该慎重考虑打新,并且应对新股所在的行业、公司本身进行更加深入的研究。”
除了经纬恒润以外,目前资本市场还盯着另一只新股——纳芯微,230元的发行价使其成为今年以来最贵的“新股”,同时其弃购金额高达7.8亿,刷新A股的历史记录。
目前纳芯微还未公布上市日期,对于它在二级市场的表现,市场正拭目以待。