“双碳”目标的大背景下，推进能源清洁低碳转型、调整产业结构成为产业发展大方向，中国材料制造迎来机遇期，新材料发展也由原材料、基础化工材料逐步过渡至新型材料、半导体材料、新能源材料、功能性高分子材料、绿色节能材料等。
近日，深耕绿色环保高性能功能性高分子材料二十余年的广州鹿山新材料股份有限公司（下简称“鹿山新材”）发布首次公开发行股票招股意向书，发行数量2300.30万股，发行后总股本为9201万股。
产业发展前景广阔，下游市场需求爆发
功能性高分子材料行业属于新兴行业，当前市场正处于快速上升阶段。随着全球能源消费结构调整和节能环保意识提升，各国政府大力促进光伏等新能源产业发展，推广新材料应用。尤其是我国光伏产业在2018年后逐步回暖，带动了光伏组件及太阳能电池封装材料的需求增长，为相关行业提供了巨大的发展机遇，在“碳达峰、碳中和”、“十四五”规划等政策背景下，光伏封装材料行业未来增长空间十分广阔。根据中国光伏行业协会预计数据，“十四五”期间国内年均新增光伏装机规模预计达70-90GW。
作为一家专注于绿色环保高性能功能高分子材料高新技术企业，鹿山新材的热熔胶膜产品主要应用于光伏新能源及平板显示领域，主要产品为太阳能电池封装胶膜及热塑型光学透明胶膜。在光伏组件市场需求向高性能转变的背景下，组件产品对光伏封装胶膜的产品性能要求有所提高，从而带动光伏胶膜产品结构的优化，白色EVA胶膜、POE胶膜、EPE胶膜等适用于新组件技术的胶膜产品市场需求占比有所提高。目前，鹿山新材已具备成熟的透明EVA生产能力，且白色 EVA 胶膜、POE 胶膜两种产品销售规模呈稳定增长趋势，产品结构持续优化，并在研EPE胶膜、黑色胶膜等新型前沿产品。
据招股书披露，2018年至2021年6月，公司太阳能电池封装胶膜收入分别为20,896.38万元、20,070.27万元、33,676.56万元和22,958.79万元，占主营业务收入比例分别为27.40%、25.35%、33.45%和32.88%，2020年收入金额及占比提升较大，主要系受光伏行业回暖，光伏组件及相关产业链市场需求高涨影响，太阳能电池封装胶膜供不应求，产销两旺所致。热塑型光学透明胶膜收入分别为687.25万元、989.21万元、1,369.59万元和786.83万元，占主营业务收入的比例分别为0.90%、1.25%、1.36%和1.13%，收入金额和占比较小，但随着对目标市场的开发和生产工艺的成熟，公司热塑型光学透明胶膜业务销售规模稳步增长。
为更好地满足未来行业的巨大需求，鹿山新材拟扩大公司现有产能规模，此次IPO拟募资5.93亿元，扣除发行费用后将投资于功能性聚烯烃热熔胶扩产项目、功能性聚烯烃热熔胶技改项目、TOCF光学膜扩产项目、研发中心建设项目以及补充与主营业务相关的营运资金。
其中TOCF 光学膜扩产项目的热塑型光学透明胶膜（TOCF）产品，是鹿山新材自主研发的创新产品。经过多年的不断深入与改良，热塑型光学透明胶膜（TOCF）产品的性能、质量及生产工艺都已成熟，并且凭借着易反拆、高良率、加工效率高、环境友好等优点，获取了较为丰富的客户订单，具备良好的客户基础。
热塑型光学透明胶膜（TOCF）产品应用于平板显示领域，如平板电脑、商显屏、车载显示屏、智能手机等。近年来，随着触控技术的发展，平板显示市场空间持续增长，车载、商业显示、多媒体机、3C 电子消费品等领域的屏幕需求不断增加，为公司产品提供了发展机遇。公司生产的热塑型光学透明胶膜（TOCF）产品已经成功在平板显示市场取得了一定的份额，随着公司的产能提升与推广力度加大，以及平板显示行业的持续增长，预计未来热塑型光学透明胶膜（TOCF）产品市场空间十分广阔。
硬核研发实力，客户资源雄厚稳固
据了解，鹿山新材创始人汪加胜博士是国内较早从事高分子材料研究的专家之一，在功能性高分子材料、功能母料和弹性体、光电触摸屏复合材料等研发领域均有建树，成功研发了“西气东输工程”特种胶粘剂等10多项新产品，产品质量达到国际先进水平，改写了国产胶粘剂无法使用在国内外大型重点工程的历史。
经过多年发展，鹿山新材通过自主技术创新和开发实践，建立了完善的核心技术体系，创新发展了热熔粘接材料产品的技术、工艺、标准、设备，形成了独特的“化学接枝+物理共混”两步法核心技术体系，用于生产功能性聚烯烃热熔胶粒及热熔胶膜两大类热熔粘接材料产品。其核心技术均来源于自主研发，核心技术全部拥有自主知识产权。截至2021年6月30日，鹿山新材获得境内专利授权共计100项，其中发明专利70项、实用新型专利30项。
以该技术路线为基础，鹿山新材结合不同领域应用特点和市场需求，凭借可靠的产品质量和严格的技术指标，在不同市场应用领域中保持较高的产品竞争力和市场优势。
在绿色能源材料供应方面，鹿山新材产品获得日本松下、晶科能源、比亚迪等领先光伏企业的充分认可。目前，鹿山新材太阳能电池封装胶膜已形成较为完善的产品系列，主要用于光伏组件封装，包含了透明EVA胶膜、白色EVA胶膜及POE胶膜等市场主流产品，其中EVA胶膜粘接力能够达到100N/cm以上，耐老化性能优异，1000小时热老化和氙灯老化后的粘接强度保持率能达到90%以上；公司自主研发的新型触摸屏贴合光学胶膜产品，可用于触控模组与LCD、OLED等显示模组复合粘接，提升了下游产品的透光性、清晰度与良品率，适用性更好，在大尺寸屏幕领域能够替代OCA及LOCA等粘接产品的使用，应用领域广泛，有较强的市场竞争力。
不仅如此，在功能性聚烯烃热熔胶粒产品方面，鹿山新材的复合建材热熔胶产品也被应用于国内外多个大型工程，并应用于中国高铁列车车厢制造；油气管道防腐热熔胶覆盖中石油、中石化、中海油、宝钢股份、华菱集团、金洲管道等下游知名客户，产品已应用于西气东输工程、中俄天然气管道、中亚天然气管道、沙特输水工程等多个国内外重大工程项目。根据中国胶粘剂和胶粘带工业协会、中国石油工程建设协会等行业协会资料，鹿山新材复合建材热熔胶产品、油气管道防腐热熔胶产品国内市场占有率均排名第一。
硬核研发实力和自主创新能力加持，拥有雄厚客户资源的鹿山新材业绩表现不俗。招股书显示，2018年至2020年以及2021年上半年，鹿山新材分别实现营业收入7.66亿元、7.95亿元、10.12亿元和7.18亿元；实现归母净利润4791.02万元、7194.28万元、1.16亿元和5041.76万元。
围绕公司未来发展战略，鹿山新材在中长期将持续扩大国外销售市场，持续拓展公司在全球市场的品牌影力和综合竞争优势；将不断拓展如高阻隔包装热熔胶、复合板材热熔胶、锂电池软包用热熔胶等技术水平较高、市场前景广阔的中高端产品，拓展提升产品质量、性能，以全面实现进口替代。
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